北京工商大学学报
(
社会科学版
)摇 摇 摇 摇 2015
年
摇
第
5
期
在央企中
,
业绩相对低和业绩下降时
,
设置薪酬委
员会的上市公司薪酬业绩敏感度显著高
,
在相对
业绩高和业绩上升时
,
设置薪酬委员会与否没有
差异
,
这是由于央企高管薪酬存在严格管制所致
,
薪酬委员会对于央企高管层薪酬契约的制订在公
司业绩较低的时候发挥一定的积极作用
;
在地方
国企中
,
当公司业绩相对高和业绩上升时
,
薪酬委
员会的公司薪酬业绩敏感度更高
,
相对业绩较低
和业绩下降时
,
设置薪酬委员会的公司其薪酬业
绩敏感度却更低
,
本文找到地方国企支持
“
经理
人权力理论
冶
的经验证据
。
本文基于自愿设立薪酬委员会的视角考察其
对高管薪酬业绩敏感度的影响
,
并且从公司的国
有和非国有产权性质不同
、
国有企业中央企与地
方国企和相对业绩的影响因素来考量
,
对于自愿
设立阶段薪酬委员会设立可能存在自选择性问
题
,
可能还存在诸多不足之处
,
此外
,
薪酬委员会
自身构成的特征因素
(
如独立性
)
也是影响其发
挥作用的重要因素
,
这些将会在未来的研究中继
续深入研究
。
注
摇
释
:
淤 2003
年
11
月
27
日出台了
《
中央企业负责人经营
业绩考核暂行办法
》 (
国务院国资委令第
2
号
)
开始对中
央企业负责人进行业绩考核
,
并实行
“
年薪制
冶。
国资委
先后在
2006
年
、
2009
年
、
2012
年共四次颁布和修订了该
办法
,
以业绩考核的办法逐步加强
。
对中央企业负责人
考核的指标主要包括年度基本指标和任期基本指标
。
于
上市公司终极控制人的类型数据来自
CSMAR
数
据库中
,
由于
“
年报中公布
冶
的控制人性质数据大量缺失
,
本文选择
CSMAR
数据库中
“
根据股权控制链计算所得
冶
来判断终极控制人性质
。
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