北京工商大学学报
(
社会科学版
)摇 摇 摇 摇 2015
年
摇
第
1
期
先
,
要从法理上明确股东大会是股东行权的主要
机制
,
保证各类股东在股东大会行权上的便利性
、
经济性
,
进一步完善股东大会的网络投票制
,
鼓励
股东在股东大会上的积极主义
,
提高股东参与股
东大会的程度
、
力度
。
其次
,
要强化股东大会对董
事会的授权机制
,
明确董事会作为股东大会的受
托机构的管理责任
,
并加大对董事会及其董事个
人的评价与考核
。
最后
,
应积极推进董事人才的
市场化建设
,
通过市场及激励约束机制
,
形成
“
职
业化
、
半职业化
冶
董事候选人群体
,
真正形成完善
的董事人才市场
。
注
摇
释
:
淤
中国
《
公司法
》
第
153
条
,
董事
、
高级管理人员违反
法律
、
行政法规或者公司章程的规定
,
损害股东利益的
,
股东可以向人民法院提起诉讼
。
如当董事出现自我交
易
、
竞业兼职
、
利用属于公司的商业机会
、
泄露公司机密
、
侵占公司财产或以公司财产为他人担保等危害公司利益
的行为
,
或者能够证实公司的损失与董事行为有直接关
系时
,
股东可以通过法律途径追究董事责任
。
于
淡马锡控股公司的治理模式反映了
“
新加坡政府
寅
淡马锡控股公司
(
即控股公司
)
寅
淡联企业
冶“
三层次与
两分离
冶
特点
。
在董事会建设上则体现为大股东极少直
接派出大股东董事
、
董事会构成多元性
、
董事选任市场化
等特点
。
2005
年
1
月
26
日
,
国资委和淡马锡控股公司在
北京成立合作小组
,
开启了国有企业董事会建设的试点
工作
,
淡马锡国有资本运营的成功经验以及董事会治理
模式成为中国中央及地方国资委借鉴的对象
。
盂
《
OECD
公司治理原则
(
2004
)》
中规定
,“
董事会
应该考虑指派足够数量的
、
有能力的非执行董事
,
对潜在
的利益冲突的事项行使客观独立判断的任务
。冶
榆
关联董事指与
CEO
或内部董事有某种关系的董
事
,
如
CEO
的亲属
、
前总裁等
;
而灰色董事指与公司有重
大交易关系的董事
,
如来自于贷款银行
、
公司供应商或关
联企业的董事
。
Hwang
和
Kim
(
2009
)
引入社会关系视角
,
发现某些传统意义上
(
即符合有关法律规定的金钱和家
族关系上的独立性
)
的独立董事由于与公司或
CEO
存在
某种社会关系
(
同学
、
老乡
、
战友等
)
也并非真正独立
。
虞
董事会资本概念最早由
Hillman
和
Dalziel
(
2003
)
提出
,
董事会资本是指董事会为企业提供资源的能力
,
包
括人力资本和社会资本
。
其中
,
董事会人力资本是指董
事会成员共同带给董事会的知识
、
技能和能力的组合
,
而
董事会社会资本则指包括董事会成员所拥有的企业内
、
外部人际关系以及由这些人际关系所带来的潜在价值的
一种资源
。
愚
淡马锡模式下大股东极少直接派出大股东董事
,
董事来源比较多元
,
大多来自商界领袖
、
专业人士
、
社会
名流等
,
他们均在其他组织
、
机构担任实职
。
以新加坡航
空公司的董事会为例
,
淡马锡控股公司作为该公司第一
大股东
(
占其
55郾 86%
的股份
),
除派出董事长
(
Stephen
Lee Ching Yen
)
1
人属于本文所指
“
大股东董事
冶
外
,
其余
9
名现职董事均来自其他企业或商业组织
。
舆
中国各级国资委
“
管人
、
管事
、
管资产
冶
的国有资产
管理体系与淡马锡治理模式并不相同
。
以
“
管人
冶
为例
,
国有出资人
(
大股东
)
在下属公司的
“
人事
冶
安排上具有绝
对话语权
,
如大股东选派其董事长
、
总经理
、
副总经理等
兼任其旗下上市公司的董事长
、
董事等
,
这种情形在中国
国有上市公司比比皆是
。
余
极端情形是
:
大股东的公司董事长
(
大董事长
)
出
任上市公司董事长
(
小董事长
),
大股东对上市公司的责
任追究将直接转换为
“
大董事长对小董事长的责任追究
,
自己对自己的责任追究
冶。
俞
于淑珉曾任海信集团公司党委副书记
、
副总裁
、
执
行总裁
,
2006
年起任海信科龙电器股份有限公司董事长
;
周厚健曾任海信集团公司党委书记
、
总裁
、
董事长
,
2006
年起任海信电器董事
;
林澜曾任海信集团有限公司副总
裁
、
海信科龙电器股份有限公司董事
,
2007
年起海信电器
董事
;
肖建林曾任海信集团财务中心主任
、
计财部部长
、
总审计师兼审计部部长
、
总裁助理
、
副总裁
、
科龙电器股
份有限公司副总裁
、
董事
,
2008
年起任海信电器董事
。
逾
在多元回归前
,
本文首先应用
Pearson
相关系数检
验对各变量进行了相关性分析
,
初步排除了多重共线性
问题
。
因篇幅问题
,
相关性分析结果未列出
。
訛輥輯NIA
与业绩回归系数
(
0郾 1%
水平
)
显著为正
,
NIA
与
ESBS
的交乘项回归系数
(
- 1郾 743
)
10%
水平显著为
负
;
EPS
与业绩回归系数
(
0郾 1%
水平
)
显著为正
,
EPS
与
SBS
的交乘项回归系数
(
- 0郾 156
)
5%
水平显著为负
。
详
细数据限于篇幅略去
,
感兴趣的读者可以向作者索取
。
参考文献
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of boards of directors in corporate governance
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