北京工商大学学报
(
社会科学版
)摇 摇 摇 摇 2015
年
摇
第
2
期
statements)
更有意义
,
并且当集团中的一个公司
直接或间接拥有其他公司的财务控制权时
,
通常
需要公允地表达
( fair presentation )。冶 1987
年
FASB
在其发布的
《
第
94
号财务会计准则公告
:
把所有子公司纳入合并财务报表
》
中再次重申了
第
51
号会计研究公报
(Accounting Research Bul鄄
letins,
以下简称
ARB)
的假定
,
主张合并报告是最
合适的报告方式
,
并且认为
,
合并报告假定
( con鄄
solidated reporting presumes)
虚拟的集团会计主体
( accounting fiction of a group entity)
比法律术语定
义的会计主体
虞
( reporting entity in legal terms)
更
有意义
。
因此从上文可以看出
,
第
94
号财务会计
准则公告
(Statement of Financial Accounting Stand鄄
ards,
以下简称
SFAS)
是
“
主张
冶 ( asserts),
而不是
“
证明
冶 (demonstrates),
合并财务报表
(
以及由此
产生的虚拟会计主体
)
比单独主体报表
,
即具有
法律资格主体的报表
,
对投资者而言更具有相关
性
。
正如戴德明等
(2006)
[2]
指出的那样
,“
单一
披露制
冶
的基本逻辑是合并财务报表比母公司财
务报表更有用
。
但这种
“
单一披露制
冶
的制度安
排仅仅是出于一种假定
,
并没有相关的实证证据
可以证明
。
对于会计准则制订机构基于假定制订会计准
则的做法
,
已有研究文献指出其存在的弊端
。
例
如
,Wolk
等
(2004)
[3]
认为
,
假定合并财务报表在
任何条件下
(under all conditions)
都优于个别报表
( separate entities reporting )
的 想 法 是 天 真 的
(na觙ve)。 Walker(1976)
[4]
、Hevas
等
(2000)
[5]
认
为
,
母公司财务报表也会含有优于合并财务报表
的信息
。
如果集团内不存在交叉担保
( cross鄄guar鄄
antees)
情况时
,
合并财务报表反而会造成对母公
司偿债能力预测的错误估计
。 Wolk
等
(2004)
[3]
同时还认为
,
合并财务报表的主要问题并不是它
是否正确或它是否是唯一报告方式的问题
。
沃尔
克等
(2010)
[6]
认为
,
合并问题的核心是关于报告
实体定义
( the reporting entity)
的更深层次的问
题
,
但是
,
第
94
号财务会计准则公告在还没有得
出任何关于报告实体的结论之前就发布了
,
这损
害了该准则的逻辑性
。 Walker(1976)
[4]
指出
,
从
合并财务报表的使用历史可以发现
,
现行与合并
财务报表编制相关的含糊不清的准则
,
反映了对
合并财务报表功能认定不清的问题
。
如果会计规
则是混乱的
,
随之而来的就是使用规则的混乱
,
并
且
,
如果编制合并财务报表的人是糊涂的
,
那很可
能那些使用报表的人也会错误地理解合并财务报
表数据
。
此外
,
合并报表的披露方式隐藏了母公
司的财务危机和清偿能力
,
同时包含了来源于子
公司汇率波动的潜在影响
,
而这将很可能导致降
低合并报表披露方式的价值相关性
。
(2)
对合并财务报表和母公司财务报表在风
险评估
、
信息生成
、
法律主体信息等内容上进行比
较研究
在风险评估上
,Linnhoff
和
Pellens (1993)
[7]
的研究发现
,
合并财务报表的负债比率要显著高
于母公司个别财务报表
,
而盈利能力则显著低于
母 公 司 个 别 财 务 报 表
。 Lambert
和
Zimmer
(1996)
[8]
对另外的德国上市公司样本进行研究
也得出了类似的结论
。
对西班牙公司数据的研究
也得出了非常类似的结论
(Abad
等
,2000)
[1]
,
他
们的结论显示
,
相比于母公司报表
,
根据合并报表
计算的清偿能力
(
但不是流动性
)
和盈利能力相
对更差
。
同时
,
有研究指出
,
相对于母公司财务报
表
,
合并资产负债表
(
与母公司资产负债表一起
,
或替代母公司资产负债表
)
为债权人和潜在债权
人在评估与求偿权相关的风险时
,
能提供更好的
基 础
( Dickinson, 1914
[9]
; Finney
和
Miller,
1965
[10]
;
等
)。
此外
,
还有文献指出
,
合并资产负
债表通过提供关于控股公司投资模式
( the pattern
of the holding company爷s investment)
的信息
,
能帮
助控股公司的股东
( shareholders of a holding com鄄
pany)
对公司盈利的可能性进行评价
( Finney,
1922
[11]
;Robson,1936
[12]
)。
另外
,
合并资产负债
表能帮助投资者对与经营利润波动相关的控股公
司盈利的风险性进行评价
( Finney,1922
[11]
;Pa鄄
ton,1938
[13]
)。
在 信 息 生 成 上
, Mohr ( 1983 )
[14]
、 Kim
(1987)
[15]
发现在预测盈余和企业价值评估方面
,
没有进行合并处理的数据
( disaggregated data)
比
合并数据更有用
。
但也有研究指出
,
合并利润表
相比于母公司财务报表
,
在报告母公司利润方面
提供了更好的基础
( Kester,1925
[16]
; Eggleston,
1930
[17]
)。
但
Walker(1976)
[4]
指出
,
这种观点没
有考虑到
,
公司间的投资如果不采用成本法核算
,
使用合并财务报表的理由是否还存在呢
?
因此
,
·87·
