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北京工商大学学报( 社会科学版)摇 摇 摇 摇 2015 年摇 第 2 期
二、 文献回顾与研究假设
1郾 基于道德风险理论的会计稳健性经济作
用研究
近年来, 会计稳健性的经济作用成为财务研
究的前沿话题。 现有文献基于道德风险理论, 从
会计稳健性的收益出发, 就诉讼、契约 、监管和税
收等方面对会计稳健性的产生和经济作用进行了
诸多探索,取得了丰硕的成果。 在诉讼方面 ,现有
研究认为, 诉讼提高了会计稳健性 ( Watts,
2003 [2] ; Watts,1993 [8] )。 由于净资产高估比低
估更容易引起诉讼, 为了降低诉讼风险和诉讼成
本, 公司需要提高会计稳健水平。 在契约方面, 会
计稳健性影响契约的制定和执行效率。 以债务契
约为例, 一方面,稳健的会计信息及时确认损失能
够帮助债权人及时发现和降低违约风险, 保护债
权人利益;另一方面,由于会计稳健性为银行等债
权人提供更多保护, 债权人可能降低债务利率或
放宽贷款限制等措施为会计稳健的公司提供补偿
(Ball 等,2008 [9] ;Zhang,2008 [10] )。 因此, 更稳健
的会计提高了债务契约各方效率 ( Ahmed 等 ,
2002 [11] ;Beatty 等 ,2008 [12] ;Guay, 2008 [13] )。 在
监管方面,由于高估资产和收益在政治进程中更
易被纪律,不稳健的会计政策使得政府官员可能
面对更大的风险和成本 。 会计稳健性越高, 监管
风险和成本越低。 因此, 监管机构和准则制定部
门有动机对会计稳健性采取激励措施 ( Watts,
1977) [14] 。 在税收方面, 会计稳健性影响公司涉
税行为。 例如,所得税与盈余报告捆绑在一起, 并
影响着盈余结果。 公司只要有盈余就需承担所得
税, 盈余越多所得税也越多。 会计方法影响应纳
税所得额(Watts,2003) [2] , 公司采用稳健的会计
政策和方法能够延迟确认收入,及时确认损失, 减
少税负现值(Shackelford 和 Shevlin,2001) [15] 。
上述研究表明, 现有文献对会计稳健性的经
济作用进行了有益探索 。 但是 ,这些基于道德风
险的研究过度强调会计稳健性的效益, 较少关注
其成本 (Wang 等 ,2010) [6] 。 如果会计稳健性有
利无弊, 世界各国在财务报告中必然采用最稳健
的会计准则, 然而事实并非如此 。 Gigler 等
(2009) 指出,最优的会计信息机制应该同时准确
报告“ 好消息 冶 和“ 坏消息 冶,而不是夸大这个的同
时降低另一个。 作者进一步指出,基于道德风险
的研究未能把握契约在会计稳健性中的本质作
用 [16] 。 现有文献侧重于从外部监管角度分析会
计稳健性的产生和作用, 较少从公司提供稳健会
计信息的成本与效益出发进行探讨。 会计稳健性
的风险信号作用研究突破基于道德风险的研究范
式, 从会计稳健性的成本效益出发,根据分离均衡
理论探析会计稳健性的风险信号作用, 为会计稳
健性经济后果的研究开拓了新的视角, 并提出了
新的解释[5] 。
2郾 会计稳健性的经营风险作用研究
会计准则规定, 公司在不确定性情况下预计
可能的损失, 不预计可能的收益, 导致经济损失比
经济收益在会计盈余中得到更及时地确认 。 从会
计稳健性的这一基本含义可见 ,经济事项不确定
性是会计稳健性存在的前提 (Wang 等 ,2010 [6] ;
Basu,1997 [17] )。 确定性的经济事项不会影响会
计稳健程度。 由于政治、经济等多方面的原因, 公
司总是处在各种不确定性环境中 。 在不确定性环
境下,会计被赋予确认和计量收益与损失的酌量
权。 公司最终提供的财务报告稳健性不仅受会计
准则的影响, 而且还受公司运用会计准则动机的
制约(Ball 等,2000) [4] 。
经济事项的不确定性不仅产生会计稳健性需
求, 而且带来经营风险。 经济事项越不确定,公司
价值波动越大, 经营风险越高 (Wang,2013) [7] 。
经济事项不确定性将经营风险与会计稳健性联系
在一起, 二者都受经营管理动机的影响。 由于信
息不对称, 内部人 ( 控制股东 / 经理人 ) 比外部人
( 中小股东 / 债权人 ) 更清楚公司经营风险的实际
状况。 内部人风险管理动机通过影响其对会计政
策和会计方法的选择, 从而影响会计信息质量。
正如曹宇等(2005) 所言,会计活动具有直接调节
公司利益主体利益的作用。 利益相关者在既定契
约下追求各自利益最大化的过程中, 契约各方把
意愿反映在会计信息中, 并最终通过会计盈余信
息实现 [18] 。 在契约签订之前, 风险低的公司为了
使自己与风险高的公司区别开来, 可能向资本市
场传递私有信号 (Wang 等 ,2010) [6] 。 中国关于
会计稳健性信号作用的研究尚不多见。 其中, 王
冲和谢雅璐(2013) [19] 选取 2001—2009 年 A 股数
据, 从市场信息的角度,通过考察会计稳健性信息
不透明程度与股价暴跌风险三者之间的交互影
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