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第 29 卷摇 第 4 期 徐式媛, 李志刚: 股权变动模式法律问题研究
此条件下,围绕股权变动的争论不可避免。 既然
没有独立、 成熟的股权理论, 那么,是否有可能将
股权放到民事权利体系中去考察和分析? 本文试
图做一初步的尝试。
根据民法理论,民法是调整人身关系和财产
关系的法律规范, 相应地可以将民事权利划分为
人身权和财产权[3] 。 其中 ,民法上的财产权主要
是指物权和债权。 如果一定要将民商法领域的各
类民事权利类型均纳入到这样的民事权利体系的
话,可以从权利的内容角度,将传统民法理论以外
的权利类型分解为相应的财产权和人身权。 比如
著作权,既包括财产权的内容 ,也包括人身权的内
容。 股权也可准此思路推演。 如果用坐标系表示
的话,图 1 或可提供一种分析思路。
图 1摇 股权在民事权利体系中的坐标示意图
摇
图 1 中,纵轴 OA 代表物权, 横轴 OB 代表债
权,竖轴 OC 代表人身权訛輥輰 。 由 OAB 组成的平面
代表财产权, OC 与 OAB 构成的平面垂直。 传统
民法中的民事权利, 包括物权、债权和人身权 ,分
别坐落在 OA 、OB 、OC 组成的三条轴上, 但对股权
而言,其既不是物权 ,也不是债权 ,更不是人身权
所能包含的。 在公司法领域,已经形成通说的意
见是,股权是基于股东身份所享有的权利的集合 ,
或称权利束。 其中,既包括持有股份的权利,有类
似于物权得丧变更的问题,也有对公司利润的分
配请求权,还有以表决方式参与公司管理的权利;
在股东之间,又有类似于身份权的社员权。 因此,
如果一定要在民事权利体系当中为股权确定坐标
的话,股权既不在物权、 债权与人身权所属的三条
轴线上,也不在债权与物权构成的财产权的平面
上,而是在这三个轴所组成的三维空间上的一个
点。 图 1 中以上述三维空间中的 D 点代表股权
在民事权利体系中的位置。
3郾 股权的分解与透视
从本质上来说,股权并非民事权利体系所内
生的,但如果脱离了民事权利体系来讨论其属性
及变动模式,则这种讨论更容易变得随意和无所
寄托。 但将股权置入传统民法中的民事权利体
系,不是为了维护民事权利体系的周延 ,而是要为
有关股权变动的争论寻求解决方案。 因此 ,仅确
定股权是上述三维坐标系中的一个点, 还不足以
解决上述问题,还有必要将股权这一权利束进行
分解,根据其具体的权能,分析能否参照适用民法
中有关物权与债权的具体制度。
通说认为,股权即股东权,是股东因出资而对
公司享有的权利。 从内容上看,股权一般包括财
产权和管理参与权两部分。 我国 《 公司法 》 第四
条规定,公司股东依法享有资产收益、参与重大决
策和选择管理者等权利。 依股权行使的目的分 ,
股权可以分为自益权和共益权。 股东自益权,主
要是财产权,如股利分配请求权、剩余财产分配请
求权、建设利息分配请求权 、 新股认购优先权、股
份买取请求权、股份转换请求权 、股份转让权 、股
票交付请求权、股东名义更换请求权和无记名股
份向记名股份的转换请求权等。 股东共益权,主
要是管理权, 如表决权、 代表诉讼提起权、 股东大
会召集请求权和召集权、提案权 、质询权、 股东大
会决议撤销诉权、股东大会决议无效确认诉权、累
积投票权、新股发行停止请求权、新股发行无效诉
权、 公司设立无效诉权、 公司合并无效诉权、 会计
文件查阅权、 会计账簿查阅权、 检查人选任请求
权、董事监事和清算人解任请求权 、董事会违法行
为制止请求权、公司解散请求权和公司重整请求
权等。 上述股权的内容 , 显然均不同于物权与债
权的内容。 就上述权利内容来看, 股权有三个特
点: 一是权利内容的多元性, 此点显而易见, 无须
赘述;二是权利性质的复合性 ,如既包括支配权 ,
如股份转让权, 又包括请求权, 如股利分配请求
权;三是义务主体的相对性,就某一股权的具体权
能而言,其相对应的义务主体与股权的其他权能
所对应的义务主体可能会有所不同。 如股利分配
请求权是相对于公司的, 股份认购优先权则是相
对于其他股东的。
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