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第 30 卷摇 第 4 期 刘欣华, 吕萨萨: 管理者特征对上市公司避税行为的影响
减少企业会计利润的外流 、增加所有者权益。 由
此可以推断, 薪酬越高的管理者越有可能采取更
多的避税决策。 据此,本文提出第五个假设 。
H5:管理者薪酬越高, 企业避税程度越严重。
6郾 管理者持股水平与企业避税行为的关系
管理者持股使得管理者与其他股东有更多的
共同利益,持股水平越高,拥有企业剩余收益的索
取权越大。 管理者从自身利益的角度出发 , 一般
会竭力使得企业剩余收益最大化, 而税收无疑会
降低企业的剩余收益。 因此,持股水平越高,管理
者就越有动机和动力增加企业的避税程度, 从而
增加剩余收益,实现自身利益的最大化。 据此, 本
文提出第六个假设。
H6:管理者持股水平越高, 企业避税行为越
严重。
7郾 控股性质对管理者特征与企业避税关系
的影响
根据控股性质的不同,可将企业分为国有控
股企业与非国有控股企业 。 在我国的上市公司
中, 国有控股企业占主导地位,其实际控股人可以
追溯到中央及地方政府, 所以国有控股企业的经
营目标可能并不在于利润最大化, 而是更加倾向
于保证就业、 维护社会稳定及获得税收,增加财政
收入等。 相比于国有控股企业,非国有控股企业
一般不会积极主动地承担更多的社会责任, 其企
业的经营目标主要是追求股东利益的最大化, 所
以, 非国有控股企业通过避税来维护股东利益的
动机与可能性更大( 彭韶兵、 王伟 ,2011) [15] 。 据
此, 本文提出最后一个研究假设。
H7:相比国有控股企业, 非国有控股企业的
管理者倾向于采取更多的避税行为。
三、 研究设计
( 一 ) 自变量定义
本文选取管理者的专业背景、 学历、 任期 、 年
龄、 薪酬以及持股水平作为自变量( 见表 1)。 采
用管理者中具有经济管理类背景的总人数作为专
业背景的量化指标, 其中经济管理背景指的是具
有财务、金融 、税务、 工商管理等方面的教育背景
或从业经验, 已获得相应职称或等级证书的管理
者也视为具有此类专业背景;管理者学历为平均
学历,采用虚拟变量衡量;任期为管理者的平均任
期; 年龄为管理者的平均年龄;薪酬为管理者平均
薪酬的自然对数; 持股水平为管理者期初期末持
股总数平均值的自然对数。
表 1摇 自变量符号 、名称及定义
变量符号 变量名称 变量定义
Edu 管理者专业背景 管理者中有经济管理类专业背景的总人数
Degree 管理者学历 管理者的平均学历 。 中专及以下为 1 , 大专为 2, 本科为 3, 硕士为 4 ,博士为 5
Time 管理者任期 管理者在本公司的平均任职时间, 单位为年
Age 管理者年龄 管理者的平均年龄
Salary 管理者薪酬 管理者的平均薪酬的对数
Shares 管理者持股水平 管理者年初年末持股总数的平均值的对数
摇 摇 ( 二 ) 因变量定义
对于企业避税程度的量化方法, 目前得到广
泛采用的主要有两类: 实际负担税率法与账面税
收差异法。 实际负担税率法是以企业的总税收支
出( 一般指所得税支出) 与会计利润的比值为基
础的量化方法, 比值越低, 企业的避税程度越高 。
账面税收差异法以名义税率减去实际负担税率的
差值作为避税的衡量指标。 本文采用账面税收差
异法来衡量企业的避税行为,具体衡量指标又有
两个:账面税收差异 ( BTD) 和账面税收差异残差
( DBTD)。 一般情况下, 税收差异越大, 企业利用
其进行避税的可能性越大, 即企业的避税行为越
严重。 具体衡量方法如下。
(1) 账面税收差异( BTD) 的计算如下 :
BTD = 利润总额 - ( 当期所得税费用 - 递延所得税费用) / 名义税率
总资产 伊 100 (1)
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