第
30
卷
摇
第
4
期
2015
年
7
月
北京工商大学学报
(
社会科学版
)
JOURNAL OF BEIJING TECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES)
Vol. 30 No. 4
Jul. 2015
doi:10. 16299 / j. 1009鄄6116. 2015. 04. 006
民营企业对外直接投资决策内部影响因素
———
基于温州微观层面企业数据的实证研究
余官胜
(
温州大学 商学院
,
浙江 温州
摇 325035
)
摇 摇
摘
摇
要
:
文章聚焦于民营企业对外直接投资决策的内部影响因素
,
通过匹配温州市商务局的民营企业对外直接投资
信息和
《
中国工业企业数据库
》
中温州民营企业的微观数据发现
,
对外直接投资的民营企业和非对外直接投资的民营企
业存在较大的内部差异
。
进一步地
,
通过构建二值选择模型进行的实证研究发现
,
企业规模和出口倾向是民营企业对发
达国家
(
地区
)
和发展中国家
(
地区
)
进行对外直接投资决策的共同正向影响因素
;
而在民营企业对发展中国家
(
地区
)
的
对外直接投资决策中
,
生产率和技术能力也是正向影响因素
,
企业内部管理效率则是负向影响因素
。
这种差异产生的原
因在于
,
民营企业对发达国家
(
地区
)
和发展中国家
(
地区
)
进行对外直接投资的动机不同
。
关键词
:
民营企业
;
对外直接投资
;
企业规模
;
出口倾向
;
二值选择模型
中图分类号
:
F061郾 3摇 摇 摇
文献标志码
:
A摇 摇 摇
文章编号
:
1009 鄄鄄6116
(
2015
)
04 鄄鄄0042 鄄鄄07
收稿日期
: 2015鄄鄄02鄄鄄01
基金项目
:
国家社会科学基金后期资助项目
(14FJL009);
浙江省哲学社会科学重点研究基地
———
浙江省温州人经济研究中心研究课题
(14JDWZ02YB);
温州市哲学社会科学规划重点项目
(14wsk074)。
作者简介
:
余官胜
(1983—),
男
,
浙江乐清人
,
温州大学商学院副教授
,
博士
,
研究方向
:
国际经济学
、
发展经济学
。
一
、
引
摇
言
自加入
WTO
以及中央政府推行
“
走出去
冶
战
略以来
,
我国企业对外直接投资已经取得了快速
发展
,
并已逐步成为我国外经贸发展的主要业绩
增长点
。
截至
2012
年年底
,
我国对外直接投资流
量已跃居全球第三位
,
俨然已成为世界最主要的
对外直接投资输出国之一
。
尽管国有企业在规模
上仍是我国对外直接投资的主力军
,
但民营企业
在数量上占有绝对优势
,
并且在市场化的趋势下
将成为我国对外直接投资继续发展的主要推动
力
。
为推动民营企业对外直接投资
,
需要先探明
哪些因素影响了民营企业的对外直接投资决策
。
以往的研究大多从宏观制度环境和国家政策角度
研究企业对外直接的影响因素
,
但民营企业成长
于市场环境
,
受国家政策的扶持明显小于国有企
业
,
更多地出于企业内部原因进行对外直接投资
决策
。
因此
,
本文拟从企业内部因素出发研究民
营企业对外直接投资的决策
,
以拓宽我国企业对
外直接投资行为的微观研究视野
。
二
、
企业对外直接投资影响因素文献综述
Dunning(1977)
[1]
提出的基于发达国家
(
地
区
)
的跨国公司
OIL
范式
,
最早从所有权优势
、
内
部化优势和区位优势角度探讨了企业对外直接投
资决策的影响因素
,
成为研究发达国家
(
地区
)
企
业对外直接投资行为的经典模式
。
与发达国家
(
地区
)
不同
,
发展中国家
(
地区
)
的企业对外直接
投资行为具有独特特征
,
其决策更易受宏观经济
和政府政策因素影响
。 Kayam(2009)
[2]
发现
,
市
场规模
、
贸易条件
、
生产成本及商业环境等是影响
转型国家和发展中国家
(
地区
)
进行对外直接投
资决策的主要因素
。 Das(2013)
[3]
则发现
,
发展
中国家
(
地区
)
企业对外直接投资行为较易受国
内经济发展水平
、
经济开放
、
政治环境以及技术水
平的影响
。
针对我国企业对外直接投资影响因素的研究
主要基于国内宏观因素和国外区位因素两个方
面
。
在国内宏观因素方面
,
张为付
(2008)
[4]
通过
多种范式研究发现
,
出口贸易
、
国内生产总值
、
民
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