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第 29 卷摇 第 4 期 徐长生, 周志鹏: 金融要素区位分布、空间效应与经济增长
分布与经济增长关系。 不能有效区分不同空间权
重矩阵所体现的空间依赖关系由弱变强后,金融
要素区位分布与经济增长的稳定性问题。 因此 ,
本文利用动态空间面板模型,从不同的空间权重
矩阵回归结果着重分析我国各地区金融要素的区
位分布与经济增长的关系,不失为一种有益探索 。
二、模型、 数据与空间权重矩阵
( 一) 动态空间面板模型
选择动态空间面板模型来研究金融要素区位
分布和经济增长的关系,是基于动态空间面板模
型所具有的实际经济意义、模型估计优势两方面
的特点而选择的。 具体而言, 一方面,动态空间面
板模型既考虑了空间单元之间存在的空间依赖特
征,也考虑了空间单元的惯性依赖特征 。 因此它
结合了时间和空间估计的两方面优点, 非常适合
研究经济增长的问题。 另一方面, 动态空间面板
模型克服了传统面板模型、空间滞后模型和静态
空间面板可能存在的模型设定错误和遗漏变量等
问题。 正如 Greene(2005) [7] 指出的那样, 一个或
者多个解释变量如果在回归方程中被忽略,估计
的结果代价会非常大, 变量的估计系数将会是有
偏且不一致,但是假如真实数据生成过程是空间
滞后或者静态空间面板模型,那么动态空间面板
估计结果依然会得到无偏的系数。 因此, 本文选
择动态空间面板模型作为实证计量模型, 具体可
以表达为:
Yit = 籽 移N
i = 1
Wij Yjt + 酌Y it - 1 +
姿 移N
j = 1
W ij Yjt - 1 + X it 茁 + 滋i + 姿 t + 着 it (1)
式(1) 中,被解释变量经济增长为 Yit ,用年度
对数人均 GDP 产出表示, 并以 1993 年不变价进
行调整。 同时考虑到经济发展的惯性依赖,选择
Yit - 1 表示本地区滞后一期的对数人均 GDP 产出
进入模型,考察年度经济增长对过往经济增长的
依赖程度。 若 酌 显著为正,说明经济增长具有惯
性依赖,年度经济增长对过往经济发展依赖程度
加强。 若 酌 显著为负, 说明依赖程度逐渐收敛。
移N
j = 1
Wij Y jt 项是因变量 Yit 与相邻地区因变量 Yjt 之
间的相互作用,体现了空间依赖性,即相邻地区经
济发展对本地区经济发展影响的方向和程度。 籽
为空间效应系数,它的大小、方向用来考察经济增
长的溢出效应。 若 籽 显著为正, 说明邻近地区经
济发展对本地区经济发展具有扩散溢出效应。 若
显著为负,说明邻近地区经济发展对本地区经济
发展具有极化吸收效应。 同时考虑到邻近地区经
济发展的互动依赖滞后性,即本地区年度经济增
长受到过往邻近地区经济发展的影响, 用 移N
j = 1
W ij
Yjt - 1 项进入模型,其系数 姿 的正负和大小 ,用于表
示经济增长的滞后溢出效应。 若 姿 显著为正,说
明过往邻近地区经济发展对本地区经济发展具有
扩散溢出效应。 若显著为负,说明过往邻近地区
经济发展对本地区经济发展具有极化吸收效应。
解释变量为 X , 包含核心解释变量和其他控
制变量,核心解释变量为 FNit 、DFN it ,它们作为区
域金融要素区位分布指标的代理变量。 即用 FNit
表示区域金融中心城市年末金融机构存款和贷款
之和所占本区域各城市年末金融机构存款和贷款
之和的比例,用 DFN it 表示区域金融中心城市年
末金融机构存款和贷款之和与区域第二位城市年
末金融机构存款和贷款之和的比值。 它们回归系
数的大小和正负, 就代表着区域金融中心发展结
构对本地经济增长的影响强度和方向。
同时,借鉴其他文献对探讨经济增长的研究,
如刘小勇 (2013) [8] 等 。 本文采用的其他控制变
量有,区域内省级财政分权 ( LNFDE), 使用乔宝
云 (2002 ) [9] 的测度方法测算。 对外贸易程度
(LNOPEN),各省级行政区对外进出口总值占本
地区 GDP 比重, 并经过历年人民币汇率中间值进
行折算。 政府规模(LNGOV),采用预算内财政支
出占 GDP 比重衡量 。 从业人员人均固定资产形
成总额(LNPK)。 上述变量在回归之中都使用对
数表达形式,其他控制变量对本地经济增长的影
响,可用其回归系数表示 。 滋i 、姿 t 分别为个体效应
和时间效应项。
Wij 为空间权重矩阵 ,在回归分析之中将空间
权重矩阵进行标准化处理进行回归。 不同的空间
权重矩阵可能对金融要素区位分布与经济增长的
关系估计结果影响不同。 因此 ,本文根据空间单
元的互动依赖关系由弱变强后, 考察四种不同空
间权重矩阵下,金融发展区位分布对经济增长的
影响大小和方向。
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