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第 29 卷摇 第 4 期 霍摇 忻: 我国 OFDI 与产业结构优化互动关系研究
式(4) 中,yt - i =
D ( LnODI ) t - i
D ( LnOPEN ) t - i
D ( LnGNI) t - i
D ( LnR) t -
é
ë
ê
ê
ê
ê
ê
ù
û
ú
ú
ú
ú
ú
i
, i = 0 ~ 2。
在此模型方程基础上, 需要对 VAR(2) 模型
进行稳定性检验以考察其整体有效性。 本文采用
AR 根图示法来验证 VAR(2) 模型的稳定性, 如果
模型特征方程根的倒数均小于 1, 即位于单位圆
内, 表示模型是稳定的; 反之则表明模型不稳定 ,
尚需进一步修正。 如图 2 所示, 模型特征方程根
的倒数均位于单位圆内, 因此可以认为 VAR(2)
模型的构建及滞后期的选择是合理和有效的,模
图 2摇 VAR( 2 ) 模型单位根
摇
型整体具有稳定性。
4郾 Johansen 协整检验
Johansen 协整检验法用于考察非平稳时间序
列变量之间是否存在稳定的长期均衡关系。 基于
此研究特点, 本文采用 Johansen 协整检验法来系
统探究我国对外直接投资与国内产业结构优化之
间的长期关系, 检验结果见表 3。 从表 3 中可以
看出,在 5 % 水平下的检验结果拒绝了变量间不
存在协整关系的原假设, 同时接受了变量间最多
存在一个协整方程的原假设, 也即 VAR(2) 模型
的两变量序列间存在长期的协整关系, 并且仅有
一个协整方程,该协整方程可以表示为:
LnR( -1) =0郾 092LnODI( -1) +0郾 03LnOPEN( -1) +
0郾 05LnGNI( -1) +0郾 016@ TREND(1) -1郾 03 (5)
由此可以得出,我国 OFDI 规模、 对外开放度
和国民总收入规模与国内产业结构优化之间存在
着正向稳定的长期均衡关系,OFDI 规模每增加
1 % 将引起国内产业结构优化 0郾 092% , 并且 OF鄄
DI 规模的影响系数均高于其他两个衡量指标,这
说明在长期中我国 OFDI 发展水平与产业结构优
化之间存在正向均衡关系。
表 3摇 Johansen 协整检验结果
原假设个数 特征值 迹统计量 5 % 临界值 P 值 最大特征值 5 % 临界值 P 值
0 个 0郾 715 3 40郾 643 7 26郾 143 9 0郾 000 3 32郾 135 7 17郾 281 0 0郾 000 3
最多 1 个 0郾 168 1 4郾 916 5 13郾 026 1 0郾 752 6 3郾 823 1 11郾 396 1 0郾 752 6
摇 摇 5郾 脉冲响应及方差分解
为了系统地考察我国对外直接投资与产业结
构优化的短期动态关系,本文引入脉冲响应函数
和方差分解法来具体研究这一问题。 脉冲响应函
数描述了模型内生变量对误差冲击的反应,即在
随机误差项上施加一个标准差大小的冲击后对模
型内生变量当期值和未来值的动态影响。 图 3 是
期数为 10 期的 VAR(2) 模型脉冲响应图 ,其中上
部分显示了 LnODI 、 LnOPEN 及 LnGNI 受到 LnR
冲击后的短期脉冲响应。 从中可以看出, LnODI
的脉冲响应效果要显著于 LnOPEN 和 LnGNI, 并
且在第 4 期达到 10 % 的峰值 。 这说明产业结构
优化对我国对外直接投资规模、 开放水平以及国
民收入都将产生正向效应,进而间接促进我国对
外直接投资水平的提升。 同时, 从图 3 下部分中
能够看出,LnODI 和 LnOPEN 的变动性冲击都会
对 LnR 产生短期正向显著影响 , 但 LnGNI 冲击的
脉冲响应在期内呈现微弱的正负波动态势。 因此
纵观三类冲击,尤以 LnODI 对 LnR 的脉冲响应效
果最为显著,这说明我国对外直接投资在优化产
业结构方面起着不可替代的重要作用。
方差分解衡量了影响内生变量的外部冲击的
贡献度。 如图 4 上部分所示, LnR 对 LnODI 、
LnOPEN 及 LnGNI 的贡献度在期内始终保持递增
态势,并且对于 LnOPEN 的贡献度要显著高于
LnODI 和 LnGNI,在第 10 期达到 50 % 的峰值。 这
表明产业结构优化在促进我国对外直接投资规模
扩张方面的作用还不十分显著, 亟待作出进一步
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