第
29
卷
摇
第
4
期 李长安
,
苏丽锋
,
李
摇
芳
:
城乡收入差距对经济稳定的影响研究
摇 摇
表
4摇
经济稳定偏离情况的
VECM
模型估计结果
长期均衡关系
:
INDEX = 19郾 66 - 10郾 98RATIO + 8郾 34M2R - 28郾 64RRL - 1郾 13RWR - 19郾 22CPI + 8郾 98CLR - 1郾 31FIR
T
值
:
摇 摇 摇 摇 摇 摇 摇 摇 摇 摇 摇
(
- 6郾 23
)
摇 摇
(
6郾 11
)
摇
(
- 7郾 82
)
摇
(
- 0郾 66
)
摇
(
- 6郾 30
)
摇
(
11郾 01
) (
- 2郾 82
)
误差修正
D
(
INDEX
)
D
(
RATIO
)
D
(
M2R
)
D
(
RRL
)
D
(
RWR
)
D
(
CPI
)
D
(
CLR
)
D
(
FIR
)
协整方程
-0郾 090 3 -0郾 000 778
*
-0郾 059 6
*
-0郾 003 07 -0郾 037 0
*
0郾 013 9 -0郾 003 04
**
-0郾 033 5
(
-1郾 26
) (
-2郾 37
)
(
-2郾 58
) (
-0郾 20
) (
-2郾 13
) (
0郾 90
) (
-3郾 53
)
(
-0郾 62
)
D
(
INDEX
t
-1
)
-0郾 063 3 -0郾 000 485 -0郾 124
-0郾 080 1 -0郾 099 6 0郾 088 3 -0郾 001 74
0郾 135
(
-0郾 30
) (
-0郾 50
)
(
-1郾 82
) (
-1郾 77
) (
-1郾 94
) (
1郾 93
) (
-0郾 69
)
(
0郾 85
)
D
(
RATIO
t
-1
)
7郾 724
0郾 462
*
-15郾 50
-18郾 58
-7郾 780 27郾 02
*
-0郾 451
55郾 72
(
1郾 57
) (
2郾 05
)
(
-0郾 98
) (
-1郾 77
) (
-0郾 65
) (
2郾 54
) (
-0郾 76
)
(
1郾 51
)
D
(
M2R
t
-1
)
1郾 171
0郾 000 919
0郾 185
0郾 047 5 0郾 315 -0郾 160
0郾 013 7
1郾 069
(
1郾 46
) (
0郾 25
)
(
0郾 72
)
(
0郾 28
) (
1郾 62
) (
-0郾 92
)
(
1郾 42
)
(
1郾 78
)
D
(
RRL
t
-1
)
1郾 465 -0郾 004 84
-0郾 164
0郾 154 -0郾 991
0郾 014 3 -0郾 012 0
1郾 453
(
0郾 55
) (
-0郾 39
)
(
-0郾 19
)
(
0郾 27
) (
-1郾 52
) (
0郾 02
) (
-0郾 37
)
(
-0郾 72
)
D
(
RWR
t
-1
)
-0郾 476
0郾 005 60
0郾 054 7 -0郾 032 0 -0郾 484
*
0郾 059 0 -0郾 004 49
0郾 230
(
-0郾 59
) (
1郾 50
)
(
0郾 21
) (
-0郾 18
) (
-2郾 45
) (
0郾 33
) (
-0郾 46
)
(
0郾 38
)
D
(
CPI
t
-1
)
-2郾 289 -0郾 002 18
0郾 514
0郾 276 -0郾 800 -0郾 175
0郾 020 4
-3郾 012
(
-0郾 97
) (
-0郾 20
)
(
0郾 67
)
(
0郾 55
) (
-1郾 40
) (
-0郾 34
)
(
0郾 72
)
(
-1郾 70
)
D
(
CLR
t
-1
)
-4郾 869
*
-0郾 103
-9郾 885
*
3郾 393 -5郾 896 -3郾 887
0郾 255
-29郾 42
*
(
-3郾 21
) (
-1郾 47
)
(
-2郾 02
)
(
1郾 04
) (
-1郾 60
) (
-1郾 19
)
(
1郾 40
)
(
-2郾 59
)
D
(
FIR
t
-1
)
-0郾 081 8 0郾 001 61
0郾 146
-0郾 016 9 0郾 036 9 0郾 043 5 0郾 000 189 -0郾 362
(
-0郾 31
) (
1郾 31
)
(
1郾 70
) (
-0郾 30
) (
0郾 57
) (
0郾 75
)
(
0郾 06
)
(
-1郾 81
)
常数项
-0郾 920
0郾 027 8
1郾 261
0郾 594
1郾 050 -1郾 096
0郾 066 0
-1郾 440
(
-0郾 21
) (
1郾 38
)
(
0郾 89
)
(
0郾 63
) (
0郾 99
) (
-1郾 16
)
(
1郾 25
)
(
-0郾 44
)
R
平方
0郾 642 7 0郾 706 6
0郾 408 7
0郾 468 5 0郾 395 3 0郾 561 9 0郾 708 1
0郾 576 2
P
值
0郾 000 0 0郾 000 0
0郾 124 7
0郾 035 6 0郾 156 3 0郾 001 7 0郾 000 0
0郾 000 9
对数似然值
:
- 483郾 856
;
摇 AIC
:
35郾 678 5
;
摇 SC
:
39郾 663 47
;
摇
样本量
:
32
摇 摇
注
:
括号内为
t
值
,
*
表示
p
< 0郾 05
,
**
表示
p
< 0郾 01
,
***
表示
p
< 0郾 001
。
增加
8郾 34
个单位
,
这说明货币供给对经济稳定增
长的冲击较为明显
。
实际贷款利率与经济稳定偏
离指数呈负相关
,
且实际贷款利率对经济稳定的
负向影响非常明显
,
实际贷款利率每变动
1
个单
位
,
经济稳定偏离指数将变动
28郾 64
个单位
。
该
结果表明
,
提高实际贷款利率将有助于经济稳定
增长
,
或者说实行紧缩性的货币政策将更能够使
得经济增长回归到稳定发展的道路
。
通胀率同样
与经济稳定偏离指数呈负相关
,CPI
指数每提高
1
个单位
,
经济稳定偏离指数将下降
19郾 22
个单位
。
这说明在中国经济迈向现代化的过程中
,
适度的
通胀其实是有助于经济快速稳定增长的
。
城镇登
记失业率则与经济稳定偏离指数呈正相关关系
,
失业率上升
1
个单位
,
经济稳定偏离指数将提高
8郾 98
个单位
,
这意味着失业率对经济稳定会产生
消极的影响
,
即失业率的上升将破坏经济稳定的
增长
。
固定资产投资增长率与经济稳定偏离指数
为负相关
,
即固定资产投资增长率每提高
1
个单
位
,
经济稳定偏离指数将下降
1郾 31
个单位
,
这表
明增加固定资产投资将有益于增强经济增长的稳
·31·
