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第 33 卷摇 第 5 期 北京工商大学学报(社会科学版) Vol. 33 No. 5
2018 年 9 月 JOURNAL OF BEIJING TECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES) Sep. 2018

doi:10. 12085 / j. issn. 1009鄄6116. 2018. 05. 008
引用格式:迟铮. 中国出口企业股权结构与企业绩效关系研究[J]. 北京工商大学学报(社会科学版),2018,33(5):73 -
80.
CHI Zheng. Research on relationship between ownership structure and business performance in China蒺s export enter鄄
prises [J]. Journal of Beijing Technology and Business University (Social Sciences), 2018,33(5):73 - 80.

中国出口企业股权结构与企业绩效关系研究

迟摇 铮

(大连外国语大学 商学院, 辽宁 大连摇 116044)

摇 摇 摘摇 要:对外贸易是拉动国家经济发展的重要力量。 出口企业不断提高企业绩效,不仅关系到企业能否做大做强,
也是中国能否实现从贸易大国到贸易强国转变的关键所在。 以中国出口企业为切入视角,选取 2010—2016 年沪深 A 股
市场 600 家出口企业上市公司数据,实证检验了中国出口企业的股权结构与企业绩效之间的关系。 研究结果表明,出口
企业的股权集中度、股权制衡度、机构持股比例三个指标越高,越有利于提高企业绩效;国有控股型出口企业,由于承担
着一些非经济使命,企业绩效相对较差;考虑二次项效应,出口企业股权集中度与企业绩效还呈倒“U冶型关系;此外,出
口企业高管持股比例对企业绩效的影响则并不显著。 研究结论为中国出口企业通过优化股权结构来提高企业绩效提供
了实证依据。
关键词:出口企业; 股权集中; 股权制衡; 机构持股; 反倾销; 企业绩效
中图分类号:F270郾 3; F740郾 45摇 摇 摇 文献标志码:A摇 摇 摇 文章编号:1009鄄鄄6116(2018)05鄄鄄0073鄄鄄08

一、问题的提出 出口企业绩效的影响究竟是怎样的呢? 本文拟结
出口是拉动中国经济的传统“三驾马车冶 之 合沪深 A 股出口企业上市公司的经验数据,基于
一。 出口企业是依法获批自主出口经营权的企 控股股东类型、股权集中度、股权制衡度、机构和

业,通过自主开展出口业务,积极拓展海外市场, 高管持股比例等指标,对这一问题进行实证研究
实现企业绩效的可持续增长。 出口企业对中国城 和解释,并提出相关建议,以期为中国出口企业优
镇就业岗位的创造、财政收入的增长以及民生的 化股权结构以及提高企业绩效提供理论指导和决
改善等方面都有着重要的贡献。 毫无疑问,出口 策参考。
企业能否不断提高企业绩效,不仅关系到企业能 二、文献综述
否做大做强,也是中国能否实现从贸易大国到贸 国内外关于股权结构与企业绩效关系的研究
易强国转变的关键所在。 基于此,在全球贸易保 主要集中在股权集中度、股权制衡度以及高管持
护主义不断升级的背景下,从公司治理结构的视 股等方面。
角深入分析中国出口企业绩效影响因素显得尤为 学术界关于股权集中度对企业绩效影响的讨
重要。 股权结构是企业产权制度安排的具体形 论由来已久。 Fama & Jensen [1] 、Laporta & Shleif鄄
式。 它既是公司治理结构的核心内容,也是决定 er [2] 、Yurtoglu [3] 、胡国柳和蒋国洲 [4] 等认为, 股
企业成长的“基因组织冶,更是关系到企业绩效能 权集中型企业的绩效通常较低,原因是:企业的大
否提高的重要影响因素。 那么,股权结构对中国 股东与中小股东的利益并不一致,大股东通常会

收稿日期: 2018鄄鄄04鄄鄄18
基金项目: 辽宁省社会科学规划基金项目“基于环境成本核算的企业应对反倾销策略———以辽宁省钢铁行业为例冶(L17CGL014)。
作者简介: 迟摇 铮(1983—),男,辽宁大连人,大连外国语大学商学院讲师,博士,研究方向为成本管理、反倾销会计。

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