Page 33 - 《北京工商大学学报（社会科学版）》2020年第6期

第 35 卷摇 第 6 期 北京工商大学学报(社会科学版) Vol. 35 No. 6
2020 年 11 月 JOURNAL OF BEIJING TECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES) Nov. 2020

doi:10. 12085 / j. issn. 1009鄄6116. 2020. 06. 003
引用格式:林钟高,邱悦旻. 供应商—客户关系与代理成本[J]. 北京工商大学学报(社会科学版),2020,35(6):28 - 41.
LIN Zhonggao, QIU Yuemin. Supplier鄄customer relationship and agency costs based on moderating role of incentives
for executives [J]. Journal of Beijing Technology and Business University (Social Sciences), 2020,35(6):28 - 41.

供应商—客户关系与代理成本

林钟高,摇 邱悦旻

(安徽工业大学 商学院, 安徽 马鞍山摇 243002)

摇 摇 摘摇 要:关系交易作为中国企业间交易的典型模式,其对代理成本产生的影响尚不明确。 以 2012—2018 年沪深 A
股上市公司为样本,研究了供应商—客户关系对企业代理成本的影响。 研究发现,关系型交易与两类代理成本均呈显著
的 U 型关系。 即在关系型交易初期,随着关系型交易的深入,两类代理成本均有所降低;但随着关系型交易深入的程度
超过拐点,两类代理成本会上升。 进一步研究发现,高管持股会正向调节关系交易与第一类代理成本之间的关系,但对
第二类代理成本的调节作用不显著。 供应商—客户关系与代理成本之间的关系,为合作双方适度把握关系型交易的深
度与频率,最大程度地发挥关系型交易的优势作用提供了经验证据。 企业要认识到高管持股对代理成本的影响,充分发
挥其对第一类代理成本的抑制作用。
关键词:供应链; 关系型交易; 代理成本; 高管激励; 高管持股
中图分类号:F275; F274摇 摇 摇 文献标志码:A摇 摇 摇 文章编号:1009鄄鄄6116(2020)06鄄鄄0028鄄鄄14

一、问题的提出 亲缘关系 [9] 、老乡关系 [10] 、投资者关系 [11] 、地区
根据现代公司财务理论和委托代理理论,企 方言 [12] 和银行往来关系 [13] 等角度研究了隐性社
业产生委托代理问题的根源是信息不对称和激励 会关系对企业代理成本的影响。 但是大多数研究
[1] 将代理成本定义为委 都从股东或高管个人的社会关系出发,忽略了企
不足。 Jensen & Meckling
托人的监督支出、代理人的担保支出与剩余损失 业间关系对代理成本的影响。 此外,社会关系信
三者之和。 委托代理问题的存在,对企业价值、投 任在经济发展和社会交流中同样起着重要的作
资者利益、资本市场发展等产生了负面影响。 在 用。 信任被视为社会资本的核心,几乎存在于每
协同委托代理双方的利益,有效地降低代理成本 一项经济交易中,并且是经济交易的基础。 然而,
方面,现有研究大多从企业内部、外部两类治理机 目前尚未有研究从代理成本的视角,从微观层面
制进行。 其中企业内部治理机制主要包括大股东 探究企业间社会关系信任对企业股东和高管行为
治理 [1] 、董事会治理 [2] 、管理层激励 [3] 、内部控 的影响。
制 [4] 等;外部治理机制主要集中于法律环境 [5] 、 关系型交易不仅是一种依托正式契约建立的
媒体监督 [6] 、市场竞争 [7] 等。 然而良好的治理水 信任机制,也是一种以信任为基础的非正式外部
平不仅取决于上述显性的制度和机制,社会关系 治理机制。 在市场经济发展仍不成熟的今天,企
等隐性因素也起到了重要的作用 [8] 。 有学者从 业依靠长期积累的人脉资源,利用私人的信任和

收稿日期: 2020鄄鄄05鄄鄄26
基金项目: 国家自然科学基金项目“基于缺陷修复视角的企业内部控制风险免疫能力强化机制研究冶(71572002);安徽省自然科学基金
项目“非正式控制对企业非主观预算松弛的抑制机理与效果研究:以安徽省高科技企业为例冶(2008085MG230)。
作者简介: 林钟高(1960—),男,福建泉州人,安徽工业大学商学院教授,博士生导师,研究方向为会计理论与内部控制;
邱悦旻(1996—),女,湖北襄阳人,安徽工业大学商学院硕士研究生,研究方向为内部控制。

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