Page 98 - 《北京工商大学学报（社会科学版）》

第 35 卷摇 第 5 期 薛雨佳: 董事海外背景与分析师盈余预测

有助于提升董事会整体的咨询和监督能力,在为管 告,留存备索。 作者邮箱: scqtdj@ 163. com。
理层的决策提供咨询的同时,有效地约束管理层的 于因篇幅所限,PSM 检验结果未报告,留存备索。
行为,提升公司绩效和整体的信息质量。 公司绩效
的提升有助于降低分析师盈余预测的风险,增加分 参考文献:
析师搜集企业信息的动力;信息质量的提升有助于 [1]BHAGAT S, BOLTON B. Director ownership, gov鄄
ernance, and performance [ J]. Journal of Financial and
向资本市场传递更为准确的信息,从而对分析师盈
Quantitative Analysis, 2013, 48(1): 105 - 135.
余预测的准确度起到促进作用。 (3)董事会成员
[2]YE K. Independent director cash compensation and
的海外背景对分析师盈余预测的影响在公司治理
earnings management[J]. Journal of Accounting and Public
水平较低、分析师盈余预测“过度乐观冶的样本中
Policy, 2014, 33(4): 391 - 400.
更加显著。 公司治理水平以及分析师盈余预测方 [3]GUL F A, HUTCHINSON M R, LAI K M, et al.
向的调节效应进一步验证了“信息质量冶这一中介 Gender鄄diverse boards and properties of analyst earnings fore鄄
机制。 (4)董事会成员海外背景会增加企业绩效, casts[J]. Accounting Horizons, 2013, 27(3): 511 - 538.
相比绩效差的企业,分析师通常更愿意跟踪绩效好 [4] WHITE J T, WOIDTKE T, BLACK H A, et al.
的企业,回归结果进一步验证了“企业绩效冶这一 Appointments of academic directors [J]. Journal of Corporate
中介机制。 但董事会成员海外背景对分析师盈余 Finance, 2014,28(9): 135 – 151.
[5]HUANG Q, JIANG F, LIE E, et al. The role of in鄄
预测的分歧度并没有显著的影响。 变量替换、工具
vestment banker directors in M&A [J]. Journal of Financial
变量、Heckman 两阶段检验以及 PSM 稳健性检验
Economics, 2014, 112(2):269 - 286.
结果与主回归结果一致。
[6]FIELD L C, MKRTCHYAN A. The effect of direc鄄
(二)研究启示
tor experience on acquisition performance[J]. Journal of Fi鄄
第一,政府在政策上应鼓励海外优秀的人才 nancial Economics, 2017, 123(3): 488 - 511.
回国发展,鼓励国内优秀的人才赴海外交流和访 [7]CAO F, SUN J, YUAN R. Board directors with for鄄
学,这有助于提升人才队伍的整体素质,将国外先 eign experience and stock price crash risk: evidence from
进的知识和理念带回国内,应用至其日常的工作 China[J]. Journal of Business Finance & Accounting, 2019,
之中,促进社会主义市场经济的进一步发展。 当 46(9 / 10): 1144 - 1170.
前我国出台了很多政策,积极推进海外背景人才 [8]ILIEV P, ROTH L. Learning from directors' foreign
board experiences[J]. Journal of Corporate Finance, 2018,
的回流,本文的研究结论可以为当前的相关政策
51(4): 1 - 19.
提供一定的理论基础。
[9]ZHANG J, KONG D, WU J. Doing good business
第二,企业在董事会成员的招聘或人才储备
by hiring directors with foreign experience [ J]. Journal of
过程中,应当考虑引入有海外背景的人才。 他们 Business Ethics, 2018, 153(3): 859 - 876.
的输入,可能有助于企业绩效和整体信息质量的 [10]谢获宝,丁龙飞,廖珂. 海外背景董事与债务融
提升,增强企业自身盈利能力的同时,有效地提升 资成本———基于董事会咨询和监督职能的中介效应[J].
公司治理水平,向资本市场传递更准确的信息。 管理评论,2019 (11):202 - 211.
这有助于利益相关者决策,也有助于企业价值被 [11]郑玮,沈睿,林道谧,等. 海归创业者本土适应对
企业绩效的影响机制研究[J]. 管理学季刊,2016 (Z1):
资本市场更好地反映。
92 - 109.
第三,尽管董事会成员的海外背景有助于增
[12] DHALIWAL D S, RADHAKRISHNAN S, TSANG
加分析师盈余预测的准确性,但利益相关者也不
A, et al. Nonfinancial disclosure and analyst forecast accuracy:
能完全依赖董事会特征等固有信息,应该积极地
international evidence on corporate social responsibility disclo鄄
从多方面搜索信息,挖掘更多的企业特质信息,做
sure[J]. The Accounting Review, 2012, 87(3): 723 -759.
出更合理的决策。 [13]吴锡皓,胡国柳. 不确定性、会计稳健性与分析
师盈余预测[J]. 会计研究,2015(9):27 - 36.
注摇 释: [14]曲晓辉,卢煜,汪健. 商誉减值与分析师盈余预
淤因篇幅所限,Heckman 两阶段检验检验结果未报 测———基于盈余管理的视角 [ J]. 山西财经大学学报,

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