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第 35 卷摇 第 5 期 北京工商大学学报(社会科学版) Vol. 35 No. 5
2020 年 9 月 JOURNAL OF BEIJING TECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES) Sep. 2020

doi:10. 12085 / j. issn. 1009鄄6116. 2020. 05. 008
引用格式:薛雨佳. 董事海外背景与分析师盈余预测———基于企业绩效与信息质量的中介效应[J]. 北京工商大学学报
(社会科学版),2020,35(5):83 - 94.
XUE Yujia. Directors蒺 overseas background and analyst earnings forecast based on mediating effect of firm perform鄄
ance and information quality[J]. Journal of Beijing Technology and Business University (Social Sciences), 2020,35
(5):83 - 94.

董事海外背景与分析师盈余预测

———基于企业绩效与信息质量的中介效应

薛雨佳
(中国人民大学 商学院, 北京摇 100872)

摇 摇 摘摇 要:当前海外人才回流趋势明显,很多企业聘用有海外背景的人才担任董事职位,董事的背景特征会影响企业
的行为决策及绩效。 聚焦资本市场中的分析师群体,基于 A 股上市公司 2007—2018 年的数据,研究发现,董事的海外背
景会显著提升分析师盈余预测的准确度,企业绩效和信息质量起到了中介作用。 进一步研究发现,公司治理水平和分析
师盈余预测方向在董事海外背景与分析师盈余预测相关关系之间具有调节作用;董事海外背景会显著增加分析师跟踪
数量,但不会影响分析师盈余预测的分歧度。 因此,企业应关注有海外背景的人才,向资本市场传递更有价值的信息;分
析师等利益相关者应从多方面搜集企业信息,以做出更有效的决策。
关键词:董事会; 海外背景; 企业绩效; 信息质量; 公司治理; 分析师盈余预测
中图分类号:F275摇 摇 摇 文献标志码:A摇 摇 摇 文章编号:1009鄄鄄6116(2020)05鄄鄄0083鄄鄄12

一、问题的提出 较于中国大规模的人口,有海外经历的董事人数

董事会作为股东的代表,是公司重要的决策 较少,对于企业的董事来说,海外经历是一个很重
和监督机构,体现了现代公司治理中权力制衡的 要的特征 [7] 。 当前,学者大多关注研究董事会成

原则,对管理层的行为起到了一定的制约作用。 员的海外背景是否会对企业绩效、公司治理水平、
因此,董事会职能的行使会对企业产生较大的影 资本市场等产生影响,较少有文章关注董事背景
响。 董事会的独立性以及监督职能的行使一直受 特征对除股票市场参与者以外的其他利益相关者
到学术界和实务界的广泛关注。 董事会的独立 的影响。 企业的其他利益相关者往往在公司发展
性 [1] 、董事的薪酬 [2] 、董事会的结构 [3] 等都会影 中扮演着重要的角色,如分析师作为比普通投资
响董事会的监督能力,从而对公司的治理水平以 者更加专业的群体,是资本市场中信息的主要传
及企业业绩产生较大的影响。 从更加微观的董事 递者,是企业重要的利益相关者之一,但几乎没有
背景特征层面考虑,董事的学术背景 [4] 、金融行 文章关注董事会成员的背景特征是否会对分析师
业工作背景 [5] 、并购经验 [6] 等都会对管理层的行 盈余预测能力产生影响。 因此,受以往研究的启
为决策以及公司绩效产生影响。 发,并针对现有研究中存在的问题,本文主要研究
随着经济全球化的进程不断加快,很多公司 了董事会成员的海外背景是否会对分析师盈余预
开始聘请有海外背景的人才担任董事职位,因此 测产生影响。
学者开始关注董事的海外经历对企业的影响。 相 董事的海外背景对分析师盈余预测的影响方

收稿日期: 2020鄄鄄04鄄鄄29
基金项目: 中国人民大学中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(16XNB025)。
作者简介: 薛雨佳(1996—),女,辽宁抚顺人,中国人民大学商学院博士研究生,研究方向为财务会计、会计准则与公司治理。

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