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北京工商大学学报(社会科学版)摇 摇 摇 摇 2020 年摇 第 4 期

   庭贫困类指标主要考虑的是家庭偿还贷款后是否                           全样本家庭人均可支配收入中位数的 50% ,则认

   会导致家庭收入或消费位于贫困线以下。                              为该家庭属于过度负债家庭。
       1郾 债务偿还负担类指标                                    (1)基于相对贫困的过度负债指标 B 。 当家
                                                                                        1
       (1)债务偿还比率指标 A = R / Y。 其中,R 表               庭偿还债务之后人均可支配收入低于全样本家庭
                             1
   示家庭年度还债总支出(包括本金和利息),Y 表                         人均可支配收入中位数的 50% ,B 取值为 1,否
                                                                                  1
   示家庭年度可支配收入。 当家庭债务偿还比率超                          则为 0。
   过某一特定值的时候,则把该家庭定义为过度负                               (2)基于绝对贫困的过度负债指标 B 。 当家
                                                                                        2
   债的家庭;反之,定义为非过度负债家庭。 根据前                         庭可支配收入减去还债支出后的人均可支配收入

   文所述,不同文献定义了不同的阈值。 例如,Ox鄄                        低于 2 300 元时,则该家庭归为过度负债家庭,B                 2
      [10]              [24]  认为是 30% 。 根据我
   era  认为是 50% ,BIS                               取值为 1;否则为非过度负债家庭,取值为 0。
   国《商业银行房地产贷款风险管理指引》(银监发                              (3)基于消费贫困的过度负债指标 B 。 具体
                                                                                        3
   也2004页57 号)第三十六条的规定,商业银行应将                      做法是把有负债且日均消费低于 1郾 9 美元 的家
                                                                                         虞
   借款人住房贷款的月房产支出与收入比控制在                            庭归为过度负债的家庭,此时 B 取值为 1;否则
                                                                                3
   50% 以下(含 50% ),或者月所有债务支出与收入                     为非过度负债家庭,取值为 0。
   比控制在 55% 以下 ( 含 55% )。 借鉴此指引规                       (二)数据来源
   定,本文把债务偿还比率高于 55% 的家庭归为过                            本文使用的数据来自清华大学中国金融研究
   度负债的家庭。                                         中心分别在 2010 年 7—8 月和 2011 年 7—9 月进
       (2 ) 调 整 后 债 务 偿 还 比 率 指 标 A          =     行的“中国消费金融现状及投资者教育调查冶 项
                                           2
                                                     愚
   max(0,Debt - AF)      R                         目 。 通过发放调查问卷的方式展开调查。 按照
                    伊        。 债务偿还比率没
         Debt         Y - YCF                      地理位置划分,总共涉及大陆七个大区,每个大区
   有考虑家庭资产与收入的结构。 一般情况下,家                          把城市按照经济发展情况分为发达、一般发达和
   庭资产由金融资产和非金融资产构成。 非金融资                          不发达三类城市,除了华东地区每类城市调查两
   产又可以分为自住房产、非自住房产以及其他非                           个城市外、其他地区都是每类城市调查一个城市,
   房产资产等。 当家庭面临还债压力的时候,可以                          总共 24 个城市。 两次调查详细调查了户主和家
   首先考虑卖出部分甚至是全部金融资产、非自住                           庭的基本信息、家庭理财信息、资产与负债、家庭
   房以及其他非房产以偿还部分或全部的负债。 于                          年收入、家庭消费、家庭投资、家庭融资等方面的
   是,本文构建了上述调整债务偿还比率指标。 其                          信息。 每个城市发放的问卷数与当地家庭户数的
   中,Debt 表示家庭负债余额,AF 表示所拥有的自                      比值大致相等。 本文把两年数据合并后剔除一些
   住房产以外的其他资产,YCF 表示自住房产以外                         异常值和所关注变量信息缺失的数据,最后保留
   的其他资产带来的财产性收入,R 与 Y 代表的意                        5 691 个样本家庭。

   义同上。 本文把调整后债务偿还比率高于 50%                             (三) 基于已有经验阈值的家庭过度负债
   的家庭归为过度负债的家庭。                                   情况
       (3)房贷偿还比率指标 A 。 考虑到中国有许                         表 1 报告了基于已有经验阈值确定的各指标
                             3
   多家庭的负债主要集中在房产贷款,于是构造债                           下的家庭过度负债情况。 从最后一列可以看到,
   务偿还比率的第三个变形指标,即房贷支出与可                           家庭原始债务偿还比率(A ) 高于 55% 的家庭占
                                                                           1
   支配收入之比。 本文把房贷偿还比率超过 50%                         比达到 12郾 24% ;当考虑持有资产以后,调整后的
   的家庭归为过度负债的家庭。                                   债务偿还比率(A ) 高于 55% 的家庭占比下降到
                                                                  2
       2郾 偿债后家庭贫困类指标                               6郾 41% ;房贷偿还比率(A )大于 50% 的家庭占比
                                                                         3
       一个家庭是否处于贫困线以下,目前主要有                         则进一步下降到 5郾 76% 。 偿还债务之后人均可
   两种度量,一种是绝对度量 ,另一种是相对度                           支配收入低于全样本家庭中位数 50% 的家庭
                            盂
     榆                 [12]  认为在那些有负债的家            (B )占比为 20郾 5% ;偿还债务之后人均可支配收
   量 。 D蒺Alessio & Iezzi                              1
   庭中,如果家庭还债之后的人均可支配收入低于                           入低于 2 300 元的家庭(B )占比为 6郾 18% ;偿还
                                                                          2
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