Page 116 - 《北京工商大学学报（社会科学版）》2020年第4期

第 35 卷摇 第 4 期 摇 摇 吴锟,王琎,赵越超: 居民家庭的过度负债:度量与特征

表 4摇 负债家庭与非负债家庭经济指标对比
经济指标 非负债家庭数 非负债家庭均值 负债家庭数 负债家庭均值 均值差
consume_a 3 991 1郾 416 1 700 1郾 807 - 0郾 390 ***
income_a 3 991 2郾 613 1 700 3郾 606 - 0郾 994 ***
asset_a 3 991 21郾 880 1 700 32郾 090 - 10郾 217 ***
netwealth_a 3 991 21郾 880 1 700 27郾 110 - 5郾 233 ***

摇 摇 注: *** 表示在 1% 的水平下显著;表中家庭数单位为户,均值、均值差单位为万元。
人均资产(asset_a)和人均净资产(netwealth_a)都 压力 [3,31] 。 表 5 报告了负债家庭中,各指标表示
显著高于非负债家庭。 一个可能的解释是,拥有 的过度负债与非过度负债两组家庭在人均消费、
负债的家庭一般都有持续稳定的收入,而且很多 人均可支配收入、人均资产和人均净财富之间的
时候他们使用贷款购买房产等资产,因此负债经 差异。 A 度量的过度负债家庭,除了人均收入没
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常会被来自购买资产及购买资产的财产性收入所 有明显的差距外,其余指标均比非过度负债家庭
抵消。 与之形成对比的是,不太富裕或贫穷的家 表现更好,而且差距都在 1% 水平显著;A 度量的
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庭申请贷款的频率更低,尤其是在金融中介机构 过度负债家庭,所有指标在两组家庭之间均不存
可以选择贷款人的情况下 [6] 。 在明显的差距;A 度量的过度负债家庭,在人均
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摇 摇 2郾 家庭过度负债的对比情况 资产和人均净财富方面要高于非过度负债的负债
2017 年 10 月 18 日,习近平总书记在党的十 家庭,人均消费则不存在明显的差距,人均可支配
九大报告中指出,坚决打赢脱贫攻坚战。 那么过 收入则显著低于非过度负债的负债家庭。 在 B
度负债对家庭的经济福祉是否会产生影响呢? 已 系列度量的过度负债家庭中,人均消费、人均可支
有研究显示,过度负债会导致家庭减少基本的生 配收入、人均资产和人均净财富均不高于非过度
活消费品支出 [2,17,29] 、导致贫穷 [14,30] 和增加精神 负债家庭,甚至是明显低于非过度负债家庭。

表 5摇 过度负债家庭与非过度负债家庭经济指标对比(负债子样本)
非过度 非过度 过度 过度 非过度 非过度 过度 过度
经济指标 负债家 负债家 负债家 负债家 均值差 经济指标 负债家 负债家 负债家 负债家 均值差
庭数 庭均值 庭数 庭均值 庭数 庭均值 庭数 庭均值
consume_a 1 468 1郾 724 232 2郾 334 -0郾 611 *** consume_a 1 522 1郾 825 178 1郾 655 0郾 169
income_a 1 468 3郾 586 232 3郾 733 -0郾 147 income_a 1 522 3郾 742 178 2郾 444 1郾 298 **
A asset_a 1 468 29郾 760 *** B asset_a 1 522 31郾 780 178 34郾 800 -3郾 022
1 232 46郾 850 -17郾 090 1
***
netwealth_a 1 468 25郾 240 232 38郾 970 -13郾 737 netwealth_a 1 522 26郾 940 178 28郾 550 -1郾 607
consume_a 1 566 1郾 800 134 1郾 887 -0郾 087 consume_a 1 595 1郾 783 105 2郾 165 -0郾 382
income_a 1 566 3郾 675 134 2郾 801 0郾 874 income_a 1 595 3郾 631 105 3郾 224 0郾 407
A B
2 asset_a 1 566 32郾 000 134 33郾 260 -1郾 261 2 asset_a 1 595 31郾 280 105 36郾 510 -5郾 23
netwealth_a 1 566 27郾 440 134 23郾 280 4郾 155 netwealth_a 1 595 26郾 470 105 30郾 850 -4郾 38
***
consume_a 1 544 1郾 813 156 1郾 746 0郾 067 consume_a 1 620 1郾 879 80 0郾 346 1郾 533
income_a 1 544 3郾 727 156 2郾 405 1郾 322 ** income_a 1 620 3郾 739 80 0郾 921 2郾 817 ***
A *** B ***
3 asset_a 1 544 31郾 030 156 42郾 610 -11郾 580 3 asset_a 1 620 33郾 220 80 9郾 389 23郾 826
netwealth_a 1 544 26郾 590 156 32郾 240 -5郾 649 * netwealth_a 1 620 28郾 050 80 8郾 028 20郾 025 ***
摇 摇 注: *** 、 ** 和 分别表示在 1% 、5% 和 10% 的水平下显著;表中家庭数单位为户,均值、均值差单位为万元。
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五、研究结论及启示 主要客观度量指标的阈值;最后考察中国家庭过
本文首先评估和分析了现有文献中有关家庭 度负债的特征以及经济影响。 本文的主要结论
过度负债的定义及其主要度量指标;然后选取清 是:(1)不同的过度负债指标之间信息重叠有限,
华大学中国家庭微观调查数据,借鉴 D蒺Alessio & 也就是说不同的度量指标可能抓住了不同的信
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Iezzi 的做法,结合过度负债的主客观度量找出 息。 (2)以债务偿还比率、调整后债务偿还比率
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