Page 28 - 《北京工商大学学报（社会科学版）》2020年第3期

第 35 卷摇 第 3 期 毛新述: 国有企业混合所有制改革:现状与理论探讨

摇 摇 表 1摇 国有上市公司第一大股东和前十大股东持股比例变化 单位:%
第一大股东 前十大股东
分类 分层 分类 分层
年份 全部 全部
市场 非市场 市场 非市场
公司 市级 省级 中央 公司 市级 省级 中央
竞争类 竞争类 竞争类 竞争类

2003 45郾 12 43郾 25 48郾 13 41郾 60 47郾 58 46郾 75 51郾 73 49郾 19 55郾 78 27郾 95 20郾 71 28郾 67
2004 45郾 51 43郾 64 48郾 44 43郾 08 48郾 07 46郾 55 52郾 36 49郾 77 56郾 38 30郾 77 26郾 58 22郾 97
2005 44郾 11 42郾 54 46郾 53 41郾 84 46郾 19 45郾 36 51郾 87 49郾 58 55郾 37 30郾 12 26郾 41 23郾 47
2006 39郾 25 37郾 16 42郾 29 35郾 85 41郾 81 40郾 37 47郾 33 44郾 70 51郾 16 24郾 74 24郾 73 21郾 88
2007 38郾 82 35郾 86 43郾 00 34郾 20 41郾 50 41郾 17 46郾 97 43郾 49 51郾 84 25郾 01 24郾 69 21郾 75

2008 38郾 86 35郾 61 43郾 23 34郾 57 41郾 78 40郾 77 47郾 01 43郾 58 51郾 60 25郾 02 25郾 50 22郾 28
2009 39郾 50 36郾 31 43郾 85 35郾 13 41郾 88 41郾 10 47郾 89 44郾 31 52郾 76 25郾 33 24郾 05 23郾 28
2010 39郾 37 35郾 97 44郾 27 34郾 46 42郾 41 40郾 44 48郾 01 44郾 76 52郾 67 24郾 28 23郾 34 22郾 73

2011 39郾 25 35郾 91 44郾 03 33郾 63 42郾 62 40郾 28 47郾 74 44郾 25 52郾 71 23郾 08 23郾 95 22郾 05
2012 39郾 85 36郾 72 44郾 26 34郾 96 42郾 53 40郾 79 48郾 38 45郾 01 53郾 09 24郾 57 23郾 87 22郾 09
2013 39郾 78 36郾 52 44郾 25 35郾 35 42郾 57 40郾 38 48郾 46 45郾 09 53郾 07 25郾 27 24郾 79 22郾 87
2014 39郾 55 36郾 37 43郾 89 34郾 80 42郾 73 39郾 98 48郾 24 44郾 62 53郾 18 25郾 93 25郾 16 21郾 30

2015 39郾 02 35郾 69 43郾 60 35郾 35 41郾 80 39郾 27 48郾 87 45郾 34 53郾 72 26郾 17 24郾 18 22郾 08
2016 38郾 46 35郾 09 43郾 05 35郾 37 40郾 65 39郾 04 48郾 93 45郾 14 54郾 09 26郾 00 24郾 55 22郾 73
2017 38郾 32 35郾 01 43郾 09 35郾 92 39郾 95 39郾 31 48郾 72 44郾 63 54郾 62 24郾 88 25郾 58 23郾 55
2018 38郾 17 34郾 99 42郾 99 36郾 03 39郾 97 38郾 85 48郾 70 44郾 69 54郾 69 26郾 33 26郾 19 23郾 96

摇 摇 资料来源:根据 CSMAR 前十大股东数据整理获得。
化趋势基本一致;相对而言,中央企业和省属企业 有股股东合计持股比例总体呈增长趋势。 区分股
控股的上市公司,第一大股东持股比例下降更多。 东层级来看,无论股东是中央、省级还是市级政府
摇 摇 从前十大股东来看,国有股股东合计持股比 控制的企业,前十大股东中国有股股东合计持股
例从 2003 年的平均 51郾 73% 下降到了 2018 年的 比例其变化趋势基本一致。
48郾 70% ,下降了 3郾 03% 。 同样,由于股权分置改 从上述经验证据可以看出,尽管混合所有制
革的影响,2006 年度下降幅度最大,为 4郾 54% ,随 改革作为新一轮国有企业改革的重要抓手,但是,
后前十大股东中国有股股东合计持股比例总体稳 从目前来看,中央和省属集团公司的混改尚未破
定,并略有上升。 结合第一大股东的变化趋势,可 冰,国有上市公司的混改程度并未有实质性的变
以看出,尽管第一大股东下降比例幅度较大,但减 化。 相反,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电
少的部分可能并没有被非国有股股东购买,而是 信、军工等领域的国有股权还有所增加,试点混改
由其他国有企业购买,即并未发生产权性质的转 企业数量十分有限。 因此,可以得出,目前对有关
移,这种股权变化属于股权分散化,而不是混合所 混合所有制改革的推进仍比较谨慎和缓慢。 究其
有制改革。 区分市场竞争类和非市场竞争类企业 原因,主要有:
来看,相对第一大股东而言,非市场竞争类企业前 第一,从国有集团公司看,其资产规模大,分
十大股东中国有股股东合计持股比例较市场竞争 拆上市和公司制改造尚未全部完成前导致的股权
类企业而言更高,高出约 6 ~ 10 个百分点;并且自 定价困难,以及产权和人事关系尚未理顺等因素
2006 年以后,非市场竞争类企业前十大股东中国 导致混改难以推进。

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