Page 118 - 《北京工商大学学报（社会科学版）》2020年第3期

第 35 卷摇 第 3 期 北京工商大学学报(社会科学版) Vol. 35 No. 3
2020 年 5 月 JOURNAL OF BEIJING TECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES) May 2020

doi:10. 12085 / j. issn. 1009鄄6116. 2020. 03. 011
引用格式:王彦伟. 家庭资产选择、地区经济特征与居民消费水平[J]. 北京工商大学学报(社会科学版),2020,35(3):
113 - 126.
WANG Yanwei. Household asset selection, regional economic characteristics and residents蒺 consumption level[J].
Journal of Beijing Technology and Business University (Social Sciences), 2020,35(3):113 - 126.

家庭资产选择、地区经济特征与居民消费水平

王彦伟

(西安交通大学 经济与金融学院, 陕西 西安摇 710069)

摇 摇 摘摇 要:当前,中国宏观经济下行压力巨大,总需求明显不足,国内消费持续不振,居民消费亟待提升。 基于生命周
期假说,从理论上分析了家庭资产选择与居民消费的动态决策机制。 在此基础上,利用 2016 年 CFPS 的居民家庭数据并
匹配同年度地区层面的宏观数据,构建分层线性模型,实证检验了家庭资产选择对居民消费的影响,并考察了地区经济
特征的交互效应。 研究发现:(1)住房资产与金融资产都对居民消费具有显著的促进作用,现阶段住房资产的促进作用
大于金融资产,可支配收入仍是决定居民消费的关键因素。 (2)由地区层面因素造成的居民消费差异占整体消费差异
的 17郾 4% ,地区经济发展水平、市场化程度均对家庭资产的消费拉动效应产生了正向调节。 其中,对金融资产的调节作
用更明显,对住房资产的调节不明显。 (3)在主要省份中,广东省家庭资产的消费促进效应最大,贵州省、甘肃省最小;与
农村家庭相比,中国城镇家庭资产对消费的拉动更明显;财务回答人年龄处于 36 ~ 50 岁之间的家庭,家庭资产的消费拉
动效果更大。 研究结论表明,缩小地区经济差距、积极推动地区市场化改革、大力发展普惠金融是现阶段提升中国居民
消费的关键。
关键词:家庭资产选择; 地区经济特征; 居民消费; 生命周期; 普惠金融; 分层线性模型(HLM)

中图分类号:F126郾 1; F299郾 23摇 摇 摇 文献标志码:A摇 摇 摇 文章编号:1009鄄鄄6116(2020)03鄄鄄0113鄄鄄14

一、问题的提出 2018 年,中国居民消费率仅为 38郾 7% ,远远低于
改革开放以来,中国经济以年均 9郾 5% 的速 世界平均水平的 57郾 7% 。 如何有效提升中国居
度快速增长。 国家统计局数据显示,1978 年中国 民消费,成为破解经济转型困境、寻求经济增长新

的 GDP 水平仅占全球 GDP 总量的 1郾 8% ,而 2019 动能的关键性问题。
年的占比已经超过了 16% ,这一举世瞩目的成就 针对这一问题,国内外学者进行了大量的研
又被称为“中国奇迹冶。 然而,自 2012 年以来,中 究,社会保障体系落后、城乡差异巨大、地区经济
国经济增速放缓,以往过分依赖投资和出口的经 发展不均衡、收入分配制度的不健全等宏观因素
济发展模式已经渐成瓶颈,消费不足逐步成为制 以及消费习惯和家庭偏好、受教育程度的异质性、
约中国经济可持续发展的重要因素,提升城乡居 性别因素、人口老龄化等等微观因素被认为是造
民消费是保证中国经济持续、健康发展的必由之 成中国居民消费需求不足的主要原因 [2 - 5] 。 然
路 [1] 。 虽然近年来,国家通过一系列政策措施促 而,从更为本质的国民经济恒等关系来看,居民当
使“消费拉动型冶经济增长模式的转型,但国内居 期消费等于当期收入扣除掉储蓄的剩余部分,消
民消费需求却持续不振。 世界银行的数据显示, 费不足本身也意味着储蓄过剩。 与西方发达国家
中国居民的消费倾向呈现持续下降趋势。 截至 不同的是,在计划经济时期,中国并不存在真正意

收稿日期: 2020鄄鄄01鄄鄄04
基金项目: 教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(18JZD035)。
作者简介: 王彦伟(1976—),男,陕西甘泉人,西安交通大学经济与金融学院博士研究生,研究方向为宏观经济、家庭金融。

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