Page 122 - 《北京工商大学学报（社会科学版）》2020年第2期
P. 122
第 35 卷摇 第 2 期 何摇 理, 冯摇 科: 非正式制度、市场化进程与政府补贴
下,非正式制度发挥了很大的作用。 非正式制度 大小,提供了可以参考的度量值。 研究结论的公
是经过长期演变而来的不成文的文化传统,以及 共政策启示在于,应避免政治关联这种非正式制
社会共同遵守的行为准则 [4 - 5] 。 如果正式制度不 度给政府补贴资源的配置所带来的扭曲,同时坚
够完善,则非正式制度对企业的生产经营活动有 定推动市场化进程,使得正式制度不断完善,以便
着重要影响。 在中国社会的文化传统之下,企业 政府补贴支出的决策过程受到更为严格的监督,
在生产经营过程中一直非常注重“关系冶,尤其是 相关的信息批露更为透明,进而提高政府补贴资
与政府的关系。 对于企业来说,政治关联(politi鄄 源的配置效率。
cal connections) 作为一种重要的非正式制度 [6] , 本研究的贡献主要有以下四点。 第一,从非
会影响其得到的政府补贴。 党的十九大报告以及 正式制度的理论视角出发,用政治关联来解释企
2019 年的国务院《政府工作报告》 均提到要构建 业所得到的政府补贴的差异,从而揭示了政府补
亲清新型政商关系,因而探讨政治关联对政府补 贴的分配机制。 即非正式制度所起的重要作用,
贴的影响有着重要意义。 另外,市场化进程作为 深化了已有文献对政府补贴资源配置的理论认
一个正式制度不断建设和完善的过程,随着信息 识。 第二,将市场化进程这一正式制度不断建设
透明度的持续提高和监督机制的逐渐改进,也会 和完善的过程,引入政治关联这一重要的非正式
影响政府补贴资源的配置。 总之,从一般的理论 制度与政府补贴关系的分析中,从而揭示了正式
意义上来讲,本研究探讨的是制度对经济政策的 制度与非正式制度的互动关系,也为理解当前中
影响,即非正式制度在政府补贴的分配过程中起 国特殊环境下的政府补贴决策提供了新的思路。
了什么作用。 同时,本研究也考虑了市场化进程 第三,将国有企业与非国有企业统一纳入分析,揭
这一正式制度不断建设和完善的过程,是否缓解 示了国有企业与非国有企业都存在着按照政治资
了非正式制度对政府补贴资源配置所造成的负面 源来分配政府补贴的情况,从而拓展了已有文献
影响。 而且,本研究将通过计量分析,给出政治关 的解释范围。 第四,运用上市公司微观大样本数
联这一重要的非正式制度对企业得到的政府补贴 据,为政治关联这一重要的非正式制度、市场化进
所产生影响的数值大小,以及市场化进程对于缓 程与政府补贴的关系,提供了新的经验证据。
解按照政治资源分配政府补贴的格局所起作用的 二、理论分析及假设提出
数值大小,从而为制定经济政策提供参考。 作为一种非正式制度的政治关联 [6] 会影响
本研究以中国 A 股上市公司 2008—2017 年 企业的生产经营活动。 根据 Faccio [7] 的定义,政
的数据为样本,对政治关联这一重要的非正式制 治关联指的是企业高管具有政府工作经历,或与
度是如何影响企业所得到的政府补贴的,以及对 政府官员有紧密的联系。 一般来说,政治关联会
市场化进程在这种影响中的作用,进行了经验检 给企业带来诸如更便利的融资条件或更低的税率
验,在此基础上对政府补贴资源的优化配置提供 等好处 [7] 。 Khwaja & Mian [8] 的研究指出,政治关
了政策建议。 研究发现:第一,在保持其他因素不 联有助于企业获得银行贷款。
变时,政治关联度越高的企业,得到的政府补贴越 政治关联存在资源效应和成本效应 [9] ,能给
多。 第二,对于企业政治关联度对政府补贴的这 企业带来好处,并对企业的生产经营活动产生重
种正向影响,企业所在地的市场化程度,有减弱作 要影响。 第一,资源效应是指政治关联有助于企
用。 第三,保持其他因素不变,平均而言,当企业 业获得相关资源 [10] ,进而带来企业价值的提升。
的政治关联度增加 1 个单位时,其得到的政府补 罗党论、刘晓龙 [11] 基于中国上市公司的分析表
贴率将增加 13郾 39% ,这为政治关联对政府补贴 明,政治关联对公司价值的提高具有正面作用。
的影响提供了可以参考的度量值。 另外,企业所 第二,成本效应是指政治关联有助于企业规避相
在地的市场化指数每增加 1 个单位,将使企业得 关成本 [9] 。 例如,Faccio [7] 的研究表明,有政治关
到的政府补贴率所增加的 13郾 39% 减少 1郾 14% , 联的企业,其税率更低。 总而言之,政治关联会在
也就是变为 12郾 25% ,这也为市场化进程对于缓 企业生产经营活动中发挥重要作用。
解按照政治资源分配政府补贴的格局所起的作用 政治关联作用的发挥,与市场化进程的关系
· 1 1 7 ·
