Page 16 - 《北京工商大学学报（社会科学版）》2020年第1期

第 35 卷摇 第 1 期 北京工商大学学报(社会科学版) Vol. 35 No. 1
2020 年 1 月 JOURNAL OF BEIJING TECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES) Jan. 2020

doi:10. 12085 / j. issn. 1009鄄6116. 2020. 01. 002
引用格式:刘友金,冀有幸,曾小明. 对外直接投资与企业异质性升级———基于内生转换回归模型和边际处理效应模型的
实证研究[J]. 北京工商大学学报(社会科学版),2020,35(1):12 - 25.
LIU Youjin, JI Youxing, ZENG Xiaoming. Outward foreign direct investment and heterogeneity upgrading of enterpri鄄
ses: empirical study based on endogenous switching regression model and marginal treatment effect model[J]. Journal
of Beijing Technology and Business University (Social Sciences), 2020,35(1):12 - 25.

对外直接投资与企业异质性升级

———基于内生转换回归模型和边际处理效应模型的实证研究

刘友金,摇 冀有幸,摇 曾小明
(湖南科技大学, 湖南 湘潭摇 411201)

摇 摇 摘摇 要:在“走出去冶战略和“一带一路冶倡议大背景下,实现经济高质量发展的关键在于微观层面的企业升级,但是
对于 OFDI 如何影响企业升级目前还缺乏深入研究。 在理论分析的基础上,采用 2010—2015 年中国 A 股上市公司数据,
综合运用内生转换回归模型和边际处理效应模型考察了 OFDI 对企业升级的异质性影响。 研究发现:(1)OFDI 能促进
以生产率提升为标示的企业升级,这种提升作用主要通过研发投入效应、逆向技术溢出效应、规模经济效应等中介机制
实现。 (2)反事实估计结果表明,OFDI 企业如果选择不对外直接投资会抑制其升级,非 OFDI 企业如果选择对外直接投
资则会促进其升级。 (3)全样本的边际处理效应分析结果显示,当企业 OFDI 的潜在成本越低时,其边际处理效应越高,
升级效应也越大。 (4)从分样本 OFDI 企业的平均升级效应来看,高新企业大于传统企业,技术密集型企业大于其他要
素密集型企业;在潜在成本非常低的情形下,国有企业和对“一带一路冶沿线国家投资企业的边际升级效应分别大于民
营企业和对非“一带一路冶沿线国家投资企业。 研究发现对于如何分类引导企业“走出去冶、降低企业对“一带一路冶沿线
国家投资成本以及促进企业升级具有重要启示意义。
关键词:对外直接投资(OFDI); 企业升级; “一带一路冶; 内生转换回归模型; 边际处理效应模型
中图分类号:F125; F279摇 摇 摇 文献标志码:A摇 摇 摇 文章编号:1009鄄鄄6116(2020)01鄄鄄0012鄄鄄14

一、研究背景及文献综述 内企业基于对外部市场、资源、效率和战略资产等
近年来,随着“走出去冶战略和“一带一路冶倡 方面的利益诉求,希望通过 OFDI 提升企业竞争
议的实施,我国对外直接投资(OFDI)的步伐也在 力;从宏观层面来看,是国家希望通过“走出去冶
加快。 商务部等部门联合发布的《2018 年度中国 战略和“一带一路冶 倡议的全面实施推动国内企
对外直接投资统计公报》的数据显示,2002—2018 业的 OFDI,进而实现中国与投资目的地双方的产
年,我国 OFDI 的年复合增长率高达 26郾 3% ,2018 业升级和互惠共生发展。 当前,中国经济已由高
年 OFDI 存量较 2002 年增长了 65郾 3 倍。 我国 速增长阶段转向高质量发展阶段,而企业升级是
OFDI 的快速增长的原因,从微观层面来看,是国 中国经济实现高质量发展的重要微观基础。 因

收稿日期: 2019鄄鄄08鄄鄄24
基金项目: 国家社会科学基金重大项目“共生理论视角下中国与‘一带一路爷国家间产业转移模式与路径研究冶(17ZDA046)。
作者简介: 刘友金(1963—),男,湖南浏阳人,湖南科技大学商学院教授,博士生导师,博士,研究方向为产业转移、产业集群和技术创新;
冀有幸(1989—),男,湖南常德人,湖南科技大学商学院硕士研究生,研究方向为产业转移;
曾小明(1986—),男,湖南邵阳人,湖南科技大学产业发展大数据与智能决策湖南省工程研究中心讲师,博士,研究方向为产
业经济、政策评估。

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