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北京工商大学学报(社会科学版)摇 摇 摇 摇 2019 年摇 第 1 期

摇 摇 表 1摇 主要变量的描述性统计
Panel A:高新技术企业与非高新技术企业的分类描述
High = 0 (4506) High = 1 (214)
变量名 T 值 Z 值
均值 中位数 均值 中位数
RiskT 0郾 040 0郾 028 0郾 098 0郾 115 - 22郾 21 *** - 14郾 80 ***
Cov 0郾 545 0郾 000 0郾 641 0郾 000 - 1郾 82 * - 1郾 67 *
SOE 0郾 759 1郾 000 0郾 701 1郾 000 1郾 95 * 1郾 95 *
Size 21郾 365 21郾 273 21郾 182 21郾 060 2郾 89 *** 3郾 31 ***
Lev 0郾 470 0郾 483 0郾 441 0郾 458 2郾 49 ** 2郾 60 ***
Grow 0郾 238 0郾 174 0郾 228 0郾 186 0郾 40 0郾 40
Age 1郾 960 2郾 032 1郾 865 1郾 966 2郾 81 *** 2郾 40 **
ROA 0郾 056 0郾 051 0郾 044 0郾 044 3郾 81 *** 3郾 82 ***
Block 0郾 337 0郾 332 0郾 349 0郾 368 - 0郾 84 - 0郾 97
Inst 0郾 131 0郾 057 0郾 162 0郾 058 - 2郾 69 *** - 1郾 57
Panel B:垄断性行业与非垄断性行业的分类描述
Monop = 0 (4564) Monop = 1 (156)
变量名 T 值 Z 值
均值 中位数 均值 中位数
RiskT 0郾 042 0郾 028 0郾 074 0郾 070 - 10郾 26 *** - 13郾 74 ***
Cov 0郾 540 0郾 000 0郾 840 0郾 693 - 4郾 89 *** - 3郾 69 ***
SOE 0郾 754 1郾 000 0郾 833 1郾 000 - 2郾 27 ** - 2郾 27 **
Size 21郾 352 21郾 258 21郾 483 21郾 421 - 1郾 77 * - 1郾 55
Lev 0郾 470 0郾 484 0郾 435 0郾 457 2郾 49 ** 2郾 90 ***
Grow 0郾 235 0郾 172 0郾 310 0郾 230 - 2郾 40 ** - 2郾 69 ***
Age 1郾 962 2郾 035 1郾 766 1郾 851 5郾 01 *** 4郾 86 ***
ROA 0郾 055 0郾 050 0郾 072 0郾 062 - 4郾 33 *** - 3郾 61 ***
Block 0郾 334 0郾 330 0郾 422 0郾 494 - 5郾 00 *** - 5郾 19 ***
Inst 0郾 131 0郾 057 0郾 150 0郾 067 - 1郾 35 - 1郾 88 *
摇 摇 注:平均值的差异检验使用双侧配对参数检验的 T 统计量,中位数的差异检验使用 Wilcoxon 符号秩检验; *** 、 ** 和 *
分别表示 1% 、5% 和 10% 的显著性水平;括号内表示样本量。

表 2摇 Spearman 相关性检验
变量名 RsikT Cov High Monop SOE Size Lev Grow Age ROA Block Inst
RiskT 1郾 000
Cov -0郾 010 1郾 000
High 0郾 216 0郾 024 1郾 000
Monop 0郾 200 0郾 054 0郾 250 1郾 000
SOE -0郾 061 0郾 005 -0郾 028 0郾 033 1郾 000
Size -0郾 068 0郾 375 -0郾 048 0郾 023 0郾 159 1郾 000
Lev -0郾 060 -0郾 001 -0郾 038 -0郾 042 -0郾 046 0郾 293 1郾 000
Grow -0郾 017 0郾 137 -0郾 006 0郾 039 0郾 008 0郾 111 0郾 130 1郾 000
Age -0郾 007 -0郾 027 -0郾 035 -0郾 071 0郾 046 0郾 142 0郾 168 -0郾 149 1郾 000
ROA 0郾 049 0郾 416 -0郾 056 0郾 053 -0郾 049 0郾 151 -0郾 199 0郾 274 -0郾 131 1郾 000
Block -0郾 017 0郾 181 0郾 014 0郾 076 0郾 164 0郾 194 0郾 003 0郾 077 0郾 007 0郾 094 1郾 000
Inst 0郾 004 0郾 312 0郾 023 0郾 027 -0郾 060 0郾 043 0郾 008 0郾 084 0郾 070 0郾 196 -0郾 101 1郾 000
摇 摇 注:加粗数字表示在 10% 的水平上显著。

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