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北京工商大学学报(社会科学版)摇 摇 摇 摇 2019 年摇 第 1 期

表 5摇 根据家庭风险态度的分组回归结果 回归结果显示,家庭住所与市/ 县中心的平均

风险态度 距离的边际影响为 0郾 092 5,并在 1% 的水平上显
变量 著,这与前文的估计结果是一致的。 这进一步表
风险厌恶 风险中性 风险偏好
明,家庭普惠金融水平是家庭创业决策的重要决定
0郾 056 3 0郾 024 1 *** 0郾 034 3
保险覆盖面 因素,对家庭创业决策有显著的正向作用。
(0郾 057 2) (0郾 008 5) (0郾 041 7)
五、结论及政策建议
0郾 275 3 0郾 346 9 - 0郾 304 7 本文从普惠金融视角出发,基于 2013 年度
常数项
(0郾 862 1) (1郾 736 0) (0郾 455 9)
CHFS 数据,建立二值选择模型实证检验了家庭普
样本量 20 499 6 357 1 254 惠金融水平对家庭创业决策的影响,并从信贷可得
2 性、保险覆盖面、支付便利性三个层面研究其对家
Pseudo R 0郾 089 6 0郾 083 0 0郾 092 4
摇 摇 注: * 、 ** 、 *** 分别表示在估计结果在 10% 、5% 、1% 的 庭创业决策影响的异质性,主要结论如下。
第一,区分城镇样本、农村样本以及全样本的
统计水平上显著;括号内为标准差;控制变量省略。
回归发现,在所有样本中家庭普惠金融水平对家庭
摇 摇 3郾 支付便利性、城乡差异与家庭创业决策
创业决策均有显著的正向作用,但农村家庭受到的
由于城乡之间基础设施的巨大差异,支付便利
影响更大。
性对城乡家庭创业决策的影响可能存在差异。 这
第二,根据家庭自有财富水平将样本分为四等
是因为,第三方支付可以通过提高支付便利性,降
份后的回归分析发现,拥有中低财富的家庭受信贷
低交易成本,进而影响创业。 那么,在金融机构未
可得性的影响更大;采用交互项的方法引入家庭信
能触达的农村地区,第三方支付有助于进一步增加
息获取能力后发现,源自互联网发展而增强的家庭
其他金融服务的可得性,进而促进该地区的家庭创
信息获取能力强化了信贷可得性对家庭创业决策
业。 因此,我们在实证中将区分农村和城镇样本研
的正向影响。
究第三方支付对创业决策的异质性影响。 回归结 第三,将样本根据家庭风险态度分为风险厌
果表明,在城镇样本中,互联网支付方式的系数为 恶、风险中性和风险偏好三组进行回归后发现,保
0郾 071 1,在 10% 的水平上显著;在农村样本中,该 险覆盖面对风险中性家庭创业决策有更强的促进
系数为 0郾 163 3,在 10% 的水平上显著,这表明第
作用。
三方支付对创业决策的促进作用在金融基础设施 第四,将样本区分为城镇和农村进行分组回归

薄弱的农村地区更明显,假设 4 得到验证。 后发现,在金融基础设施落后的农村地区,支付便
(四)稳健性检验
利性对家庭的创业行为的促进作用更加明显。
在家庭普惠金融水平对家庭创业决策影响的 基于以上实证结论,对于进一步提高我国家庭
回归中,可能存在反向因果关系或测量误差而影响 创业水平,我们提出三点建议。
估计结果的稳健性。 一方面,创业者可能因为创业 第一,提升家庭普惠金融水平,增强家庭创业
活动提高了自身在金融市场的竞争力,即创业决策 意愿。 实证结果表明,家庭普惠金融水平对家庭创
也会对家庭普惠金融水平产生影响(反向因果关 业决策有显著的促进作用;从家庭普惠金融的构成
系);另一方面,家庭普惠金融水平的测量本身可 看,信贷可得性、保险覆盖面、支付便利性均对家庭
能存在一定误差,受访者对信贷相关问题的回答可 创业决策有显著的正向作用。 因此,进一步提高家
能不精确或者刻意隐瞒。 为此,本文通过引入工具 庭普惠金融水平对增强家庭创业意愿、推进“大众
变量解决上述问题,参考宋全云等 [26] 的方法,以所 创业、万众创新冶 具有重要的现实意义。 首先,进
有家庭住所与市/ 县中心的平均距离作为家庭普惠 一步强化农村金融市场竞争,鼓励更多金融机构、
金融水平的工具变量。 通常,家庭住所与市/ 县中 民间资本和新兴金融科技企业进入农村市场,通过
心的平均距离越近,其获得金融服务越便利,家庭 竞争不断提升城乡家庭普惠金融水平;其次,进一
普惠金融水平越高,而家庭住所与市/ 县中心的平 步完善市场基础设施,在农村地区加快推进网络、
均距离与家庭创业决策并无直接关系。 征信、担保等基础设施建设,降低金融机构提供服

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