Page 83 - 北京工商大学学报社会科学版2018年第6期

北京工商大学学报(社会科学版)摇 摇 摇 摇 2018 年摇 第 6 期

表 2摇 主要变量的描述性统计表 表 3摇 管理层预测能力对盈余管理的影响

变量名 样本量 最小值 均值 中位数 最大值 标准差 aREM aDA
变量
aDA 4 929 0郾 001 0郾 083 0郾 051 0郾 770 0郾 111 (1) (2) (3) (4)
aREM 4 929 0郾 002 0郾 189 0郾 120 1郾 500 0郾 234 0郾 351 *** 0郾 185 * 0郾 435 *** 0郾 406 ***
Constants
FA 4 929 0郾 005 0郾 170 0郾 077 2郾 659 0郾 340 (3郾 693) (1郾 846) (9郾 588) (8郾 720)
** ** *** **
0郾 041 0郾 037 0郾 027 0郾 024
EU 4 929 0 0郾 501 1 1 0郾 500
FA
(2郾 555) (2郾 417) (2郾 603) (2郾 343)
BigN 4 929 0 0郾 027 0 1 0郾 163
*** ***
-0郾 049 -0郾 055 0郾 000 -0郾 004
Opinion 4 929 0 0郾 077 0 1 0郾 267 BigN
( -3郾 407) ( -3郾 878) (0郾 034) ( -0郾 546)
Size 4 929 18郾 485 21郾 615 21郾 555 24郾 954 1郾 182
0郾 028 0郾 017 0郾 028 *** 0郾 025 ***
LEV 4 929 0郾 046 0郾 463 0郾 435 1郾 791 0郾 276 Opinion (1郾 524) (0郾 967) (2郾 840) (2郾 655)
ROA 4 929 -0郾 249 0郾 039 0郾 039 0郾 279 0郾 069 -0郾 012 *** -0郾 004 -0郾 019 *** -0郾 018 ***
Size
LOSS 4 929 0 0郾 164 0 1 0郾 370 ( -2郾 733) ( -0郾 917) ( -8郾 695) ( -8郾 095)
*** 0郾 058 ** 0郾 080 *** 0郾 082 ***
0郾 066
Inventory 4 929 0 0郾 150 0郾 114 0郾 751 0郾 141
LEV
(2郾 676) (2郾 284) (6郾 736) (6郾 467)
REC 4 929 0 0郾 119 0郾 097 0郾 478 0郾 104
*** *** *** ***
0郾 971 0郾 911 0郾 302 0郾 307
CFO 4 929 -0郾 332 0郾 041 0郾 039 0郾 446 0郾 103 ROA
(8郾 950) (8郾 689) (5郾 560) (5郾 691)
*** *** *** ***
0郾 066 0郾 065 0郾 021 0郾 023
盈余管理程度越高,假设 H1 得到了验证。 第(3)
LOSS
列和第(4)列显示,FA 与 aDA 的相关系数分别是 (5郾 159) (5郾 314) (3郾 484) (3郾 887)
*** 0郾 159 *** 0郾 037 ** -0郾 002
0郾 247
0郾 027 和 0郾 024,且分别在 1% 和 5% 的统计水平
Inventory
下显著。 实证结果表明,在其他条件不变的情况 (6郾 534) (3郾 624) (1郾 995) ( -0郾 085)
*** * *** **
下,管理层预测能力越差,应计盈余管理程度越 -0郾 175 -0郾 094 -0郾 053 -0郾 049
REC
高,假设 H2 得到了验证。 ( -4郾 239) ( -1郾 957) ( -2郾 925) ( -2郾 338)
表 4 报告了环境不确定性的调节作用的实 0郾 031 0郾 060 -0郾 114 *** -0郾 101 **
CFO
证结果。 第(1) 列显示,当环境不确定性较高 (0郾 421) (0郾 836) ( -2郾 810) ( -2郾 477)
行业 — 控制 — 控制
时,FA 与 aREM 的相关系数是 0郾 040,且在 5%
的统计水平下显著;第(2) 列显示,当环境不确 年份 — 控制 — 控制
样本量 4 929 4 929 4 929 4 929
定性较低时,FA 与 aREM 的相关系数是 0郾 016,
但不显著。 实证结果表明,当环境不确定性越 调整后 R 2 0郾 090 0郾 132 0郾 132 0郾 157
F 值 17郾 790 12郾 012 15郾 703 9郾 587
高时,管理者预测能力与真实活动盈余管理的
*
相关性越显著,假设 H3a 得到了验证。 第(3) 列 摇 摇 注: *** 、 ** 、 分别表示在 1% 、5% 和 10% 的统计水平
显示,当环境不确定性较高时,FA 与 aDA 的相 下显著(双尾);括号内的数为 T 值;回归时按照上市公司
进行了 cluster 处理。
关系数是 0郾 024,且在 10% 的统计水平下显著;
第(4) 列显示,当环境不确定性较低时,FA 与 能力的管理层所获得的前瞻性信息差异不大,他
aDA 的相关系数是 0郾 017,但不显著。 实证结果 们均可制订合理的预算目标,进而面临的业绩考
表明,当环境不确定性越高时,管理者预测能力 核压力较小,无需进行盈余管理。
与应计盈余管理的相关性越显著,假设 H3b 得 (三)稳健性测试
到了验证。 如前所示,管理层预测能力会影响 为进一步提高研究结论的可靠性,本文还进
管理层所掌握前瞻性信息的多少,进而通过影 行了以下稳健性测试。
响公司预算考评的业绩压力影响公司盈余管理 1郾 变更真实盈余管理的度量方式。 本文分
程度。当环境不确定性程度较低时,不同预测 别 实证考察管理层预测能力对异常生产成本

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