Page 81 - 北京工商大学学报社会科学版2018年第6期
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北京工商大学学报(社会科学版)摇 摇 摇 摇 2018 年摇 第 6 期
[19] 预算最后一期的预算差异无法通过真实盈余管理
但更取决于管理层的预测能力。 借鉴 Trueman
提出的以持续的盈利预测准确性测度管理层预测 来调整。 因此,在会计期末,预测能力差的管理层
[20] 和赵慧等 [21] 均基 预算考评的业绩压力依然存在。 此时,虽然应计
能力的思路,Goodman et al.
于管理层预测能力视角,本文实证检验了管理层 盈余管理面临的诉讼风险较大,并会在以后期间
盈利预测与投资质量之间的关系,研究发现管理 出现反转,预测能力差的管理层依然有动机在会
层预测能力与投资质量显著正相关。 但已有研究 计期末进行应计盈余管理。 基于以上分析,本文
尚未考察管理层的预测能力对盈余质量可能产生 提出研究假设 H2。
的影响,而本文将对此进行检验。 H2:管理层预测能力越差,公司会计期末应
二、理论分析与研究假设 计盈余管理程度越高。
盈余管理的重要动机之一就是薪酬契约动 根据上文分析,管理层预测能力会影响管理
机。 现实中,管理层薪酬通常与公司业绩挂钩,而 层所掌握前瞻性信息的多少,进而通过影响公司
公司业绩考核的主要指标是预算执行情况 [22] 。 预算考评的业绩压力影响公司盈余管理程度。 当
也就是说,预算考评的业绩压力直接影响盈余管 环境不确定性程度较高时,公司盈余的波动性大,
理程度,而预算编制依赖于管理层的预测能力。 管理层获取前瞻性信息更需要预测能力 [21] 。 换
预测能力越差的管理层对公司自身及外部环境越 言之,预测能力不同的管理层所获取的前瞻性信
缺乏了解,并且越难于综合所了解信息以形成有 息将有较大差异,这将增加管理层预测能力与两
关公 司 前 景, 尤 其 未 来 获 利 能 力 的 可 靠 估 类盈余管理之间的敏感性。 而当环境不确定性程
计 [20 - 21] 。 故而,预测能力越差的管理层所掌握的 度较低时,公司盈余的波动性小,管理层获取前瞻
前瞻性信息越少。 而前瞻性信息的匮乏将造成预 性信息时对预测能力的依赖性较小。 也就是说,
测能力差的管理层在预算编制时缺乏合理依据, 预测能力不同的管理层所获取前瞻性信息的差异
难以提出合理的年度预算目标,并说服董事会审 并不大,这将降低管理层预测能力与两类盈余管
批通过。 因此,预测能力越差的管理层可能存在 理之间的相关性。 基于以上分析,本文提出研究
的预算差异越大,其预算考评的业绩压力越大。 假设 H3a 和 H3b。
为了分散该压力,确保所编预算有效执行,管理层 H3a:环境不确定性程度越高,管理层预测能
将年度预算细分为季度、月度预算,随着预算周期 力与真实活动盈余管理之间的相关性越显著;
的缩短,预测能力差的管理层也可以预测到或根 H3b:环境不确定性程度越高,管理层预测能
据分期预算的执行结果观察到预算差异的存在, 力与应计盈余管理之间的相关性越显著。
会计期末的预算考评压力将传导至会计期间。 此 三、研究设计
时,虽然真实盈余管理损害公司长期业绩,预测能 (一)模型设定与变量定义
力差的管理层仍有动机在会计期间进行真实盈余 借鉴吉姗姗、王福胜 [10] 的研究,本文构建了
管理。 基于以上分析,本文提出研究假设 H1。 以下模型以检验管理层预测能力对盈余管理的影
H1:管理层预测能力越差,公司会计期间真 响,并在该模型基础上按照环境不确定性高低程
实盈余管理程度越高。 度进行分组回归的方法,以检验环境不确定性对
除了真实盈余管理,预测能力越差的管理层 管理层预测能力与两类盈余管理关系的调节
进行应计盈余管理的可能性也越大。 预测能力越 作用。
差的管理层越缺乏前瞻性信息 [19 - 21] ,故会计期末 EM = 琢 + 琢 FA + 移Controls + 着 (1)
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预算差异越大。 虽然会计期间预测能力差的管理 在模型(1) 中,EM 为因变量盈余管理,分别
层试图通过真实盈余管理缩小预算差异,但无论 取应计盈余管理程度(aDA)和真实活动盈余管理
是通过短期预测还是根据上一分期预算差异来确 程度(aREM)。 其中,aDA 采用基于 Jones 模型计
定当期真实盈余管理水平,本质上都未解决预测 算的残差的绝对值度量;aREM 采用 Roychowdhu鄄
能力差的管理层前瞻性信息相对缺乏的问题,直 ry [23] 模型计算的异常产品成本减去异常经营活
观上则表现为短期预测偏差仍可能存在以及分期 动现金流再减去异常费用的绝对值度量。
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