Page 72 - 《北京工商大学学报（社会科学版）》2020年第2期

第 35 卷摇 第 2 期 王摇 芳, 沈彦杰, 高女杰: 我国债券市场政府会计信息披露研究

资者,个人投资者更多依赖债券市场公开披露的 河南、湖北和湖南;西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四
政府会计信息。 为提高政府会计信息披露质量以 川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏和新疆;东北
地区包括辽宁、吉林和黑龙江。
满足个人投资者的信息需求,监管部门有必要加
余省级政府为全国 31 个省、自治区和直辖市,市级
强对政府会计信息披露的管制。 在政府会计信息 政府为大连、宁波和青岛等计划单列市。
披露内容上,监管部门应要求地方政府详细披露 俞财政部 2017 年发布的《关于试点发展项目收益与
融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》 (财预
各类政府债券的相关会计信息。 针对偿债资金来
也2017页89 号)规定,项目收益专项债券对应的项目取得的
源于一般公共预算收入的一般债券,应规定地方 政府性基金或专项收入,不得通过其他项目对应的项目
政府重点披露一般公共预算收入与支出的信息; 收益偿还到期债券本金。 因项目取得的政府性基金或专
针对偿债资金来源于政府性基金收入的普通专项 项收入暂时难以实现,不能偿还到期债券本金时,可在专
项债务限额内发行相关专项债券周转偿还,项目收入实
债券,应规定地方政府披露政府性基金收入的明
现后予以归还。
细信息;针对偿债资金来源于项目自身收益的项 逾例如,西藏政府债券评级报告在分析政府偿债能
目收益专项债券,应规定地方政府详细披露与项 力时就指出,中央政府拨给西藏的转移支付收入是其财
目相关的收益、现金流和项目对应的资产信息,以 政收入重要来源。
便为投资者评估债券违约风险提供有用的信息。
参考文献:
同时,监管部门还应进一步规范地方政府的会计 [1]刘天保,王涛,徐小天. 我国地方政府债券定价机
信息披露行为,减少地方政府在政府会计信息披 制研究———以发行利率影响因素为视角[J]. 财经问题研
露中的随意性。 在此基础上,通过建立政府会计 究,2017(12):76 - 82.
[2]王芳,张琦. 政府会计信息披露研究:国外文献回
信息披露的考评机制,激励地方政府提高政府会
顾与启示[ J]. 北京工商大学学报( 社会科学版),2014
计信息披露质量。 (5):7 - 14.
[3]EVANS J H, PATTON J M. Signaling and monito鄄
注摇 释: ring in public鄄sector accounting [ J]. Journal of Accounting
淤数据来源于财政部预算司。 Research, 1987, 25(3):130 - 158.
于2014 年国务院批转的《权责发生制政府综合财务 [4] ROBBINS W A, AUSTIN K R. Disclosure quality
报告制度改革方案》提出,2020 年要建立权责发生制的政 in governmental financial reports: an assessment of the appro鄄
府综合财务报告,但目前地方政府仅公布了预决算报表, priateness of a compound measure[J]. Journal of Accounting
仍未对外披露政府综合财务报告。 Research, 1986, 24(2):412 - 421.
盂目前,我国地方政府尚未编制政府综合财务报告, [5]CARPENTER V L, FEROZ E H. Institutional theo鄄
因此省级政府在发行政府债券时,主要通过其信息披露 ry and accounting rule choice: an analysis of four US state
材料中的债券评级报告对外披露政府会计信息。 评级机 governments蒺 decisions to adopt generally accepted accounting
构接受省级财政厅委托,利用政府公开或财政部门提供 principles[ J]. Accounting Organizations & Society, 2001,
的预决算、政府债务、国有资产等政府会计信息,对外报 26(7):565 - 596.
告省级政府的财政实力和债务状况。 [6]CUNY C. Voluntary disclosure incentives: evidence
榆2014 年以前,地方政府债券由财政部代理发行或 from the municipal bond market[ J]. Journal of Accounting
者代办还本付息,其中隐含的中央政府的信用和担保使 and Economics, 2016, 62(1):87 - 102.
得政府债券具有较低的信用风险,因此财政部在代理发 [7] BECK A W. Opportunistic financial reporting a鄄
行政府债券时并未要求地方政府披露会计信息。 round municipal bond issues[J]. Review of Accounting Stud鄄
虞政府债券信用评级报告并未披露净资产指标,其 ies, 2018, 23(3):785 - 826.
原因在于:净资产的计量取决于资产和负债的计量。 目 [8] RAMAN K K. Financial reporting and municipal
前省级政府披露的资产和负债信息并不完整,因此无法 bond rating changes[J]. Accounting Review, 1981, 56(4):
提供净资产方面的数据。 此外,省级政府尚未编制权责 910 - 926.
发生制的政府综合财务报告,因此仅能提供基于收付实 [9] WALLACE W A. The association between munici鄄
现制的预算收入和预算支出,无法提供基于权责发生制 pal market measures and selected financial reporting practices
的收入和费用信息。 [J]. Journal of Accounting Research, 1981, 19(2):502 -
愚政府总债务率 = 政府债务余额/ 地方政府综合财 520.
力 伊 100% ;负有偿还责任的政府债务率 = 政府负有偿还 [10] WILSON E R, HOWARD T P. The association
责任债务余额/ 地方政府综合财力 伊 100% 。 between municipal market measures and selected financial re鄄
舆东部地区包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、 porting practices: additional evidence [ J]. Journal of Ac鄄
福建、山东、广东和海南;中部地区包括山西、安徽、江西、 counting Research, 1984, 22(1):207 - 224.

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