Page 40 - 《北京工商大学学报（社会科学版）》2019年第6期
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第 ሉ࿋ 卷 第 期 陈汉文ᖈ 欧 娟ᖈ 黄轩昊᧙ 内部控制能够改善员工激励吗ᥧ
著ᖈ进而促进了经营不确定性较高环境下的员工 是因为对于上年推行员工持股计划而本年未提出新计划
激励ᤙ 的公司而言袁仍然处于员工持股计划执行期间袁不能视为
ཽ二ɥ对策建议 员工激励作用降低遥
本文的结果丰富了内部控制在员工激励方面
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的研究ᖈ也为如何提升公司推行员工持股计划的
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长期业绩提供了新的证据ᤙ 员工持股制度使劳动
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者成为资本所有者ᖈ促进劳动者积极性的同时ᖈ提
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升了他们对公司长远发展的关注ᖈ是提高企业效
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率ܜ建立现代企业制度的有效途径ᤙ 相对于发达
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国家中员工持股制度在长期化保障性福利的体制 ऀᑉၘ ၘᆁᤓʑᔱႳ ᑉႳʑ ᓴቑᡥᤓᆁᡷᓴᓴ ऊᓴᤓசᑉʘᓴ 咱Ȥ暂 ȤᆁࣲʘႳᑉᤓ ᆁச ऀᆁʘᡥᆁ
下如火如荼地展开ᖈ我国的员工持股制度实践经 ʘᑉᡫᓴ ÞᔱႳᑉႳይᓴ袁 Ԧԗϕ袁 ሉሉ渊Ԧ冤院 ሉ ͧ Ꭲԗ
历了多次的暂停与重新启动ᖈ缺少完善的制度ܜ规 咱ሉ暂 ऀ̶ጪપ ऀ袁 ऀ̶ጪપ ɕ袁 ̶ଢ଼Ј ۠ ̶袁ᓴᡫ ᑉᤓ ଲᓴ Ⴓᔱይᓴ ᡫᆁ
范的信息披露和严格的业绩评价机制成为阻碍员 ᡷᆁࣲʘ ᔱႳႳᆁׯᑉᡫᆁʘ院 ᓴቑᡥᤓᆁᡷᓴᓴ ᡫʘᓴᑉᡫቑᓴႳᡫ ᑉႳʑ ይᆁʘᡥᆁʘᑉᡫᓴ ᔱႳႳᆁׯᑉᡫᔱᆁႳ
工持股计划实施的重要因素ᤙ 企业应该通过加强 ᡥᓴʘசᆁʘቑᑉႳይᓴ 咱 Ȥ 暂 ȤᆁࣲʘႳᑉᤓ ᆁச ऀᆁʘᡥᆁʘᑉᡫᓴ ÞᔱႳᑉႳይᓴ袁 Ԧԗϕ袁
内部控制建设ᖈ为推进员工持股计划建立基础与 ሉࣷ渊ϕ冤院 Ꭲआ ͧ ࣷआ
咱࿋暂卢锐袁柳建华袁许宁 内部控制尧产权与高管薪酬
保障ᖈ使员工激励在制度规范ܜ监督有效的环境下
业绩敏感性咱Ȥ暂 会计研究袁Ԧԗϕϕ渊ϕԗ冤院࿋Ԧ ͧ ࿋आ
展开ᖈ这不仅可以增强核心员工认购与持有公司
咱暂罗莉袁胡耀丹 内部控制对上市公司高管薪酬黏
股份的信心ᖈ也提升了市场对公司长期价值的认 性是否有抑制作用钥要要要来自沪深两市 ዪ 股经验证据
可ᤙ 在制度完善与信息披露严格的前提下ᖈ政府
咱Ȥ暂 审计与经济研究袁Ԧԗϕ渊ϕ冤院Ԧ ͧ ሉ
部门应积极推动更多企业加大员工持股计划的实 咱暂逯东袁王运陈袁付鹏ऀጪ᧷ 激励提高了内部控制有
施ᖈ尤其是对于传统激励手段较弱ܜ长期激励需求 效性吗钥要要要来自国有上市公司的经验证据咱Ȥ暂 会计研
更强和业绩不确定性较大的公司ᖈ并督促企业设 究袁Ԧԗϕ࿋渊冤院 ͧ ᎢԦ
计出合适的员工持股计划方案ᖈ提升内部控制对 咱Ꭲ暂余海宗袁吴艳玲 合约期内股权激励与内部控制
实施持股计划后的监督作用ᤙ 总之ᖈ在当前企业 有效性要要要基于股票期权和限制性股票的视角咱Ȥ暂 审计
向高质量发展转变与建立包容性发展理念的背景 研究袁Ԧԗϕ渊冤院Ꭲ ͧ Ꭲ
咱आ暂黄群慧袁余菁袁王欣袁等 新时期中国员工持股制
下ᖈ通过提升内部控制质量推动员工持股激励ᖈ实
度研究咱Ȥ暂 中国工业经济袁Ԧԗϕ࿋渊Ꭲ冤院ͧ ϕ
现企业价值创造者与利益分享者的融合ᖈ将成为
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促进企业持续健康发展的重要手段ᤙ
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注 释院 ኃᓴׯᔱᓴऊ袁 Ԧԗԗआ袁 आሉ渊ϕ冤院 ԦϕᎢ ͧ Ԧԗ
ེ例如袁根据搜狐财经报道袁Ԧԗϕआ 年 月 ϕ࿋ 日凯迪 咱ϕԗ暂刘启亮袁罗乐袁张雅曼袁等 高管集权尧内部控制
生态发布公告称袁公司员工持股计划单位净值低于预警 与会计信息质量咱Ȥ暂 南开管理评论袁Ԧԗϕሉ 渊ϕ冤院ϕ ͧ Ԧሉ
线袁而大股东阳光凯迪仍未采取补仓措施袁并且公司在近 咱ϕϕ暂张会丽袁吴有红 内部控制尧现金持有及经济后
期接连发生了票据违约尧无法按期归还募集资金等一系 果咱Ȥ暂 会计研究袁Ԧԗϕ࿋渊ሉ冤院Ꭲϕ ͧ Ꭲआ
列危机事件遥 除了资金周转紧张的问题袁有报道称袁这与 咱ϕԦ暂董望袁陈汉文 内部控制尧应计质量与盈余反
管理层内部争斗而无法形成统一意见有关遥 又如东方财 应要要要基于中国 Ԧԗԗࣷ 年 ዪ 股上市公司的经验证据咱Ȥ暂
富网报道袁金龙机电野成长 ϕ 号冶员工持股计划于 Ԧԗϕआ 年 审计研究袁Ԧԗϕϕ渊࿋冤院आ ͧ Ꭲआ
Ꭲ 月触及强制平仓线袁且其未能通过补缴资金等方式恢复 咱ϕሉ暂林钟高袁郑军 基于契约视角的企业内部控制研
权益比率袁导致 Ԧ࿋ԗ 万元的员工自筹资金血本无归遥 此 究咱Ȥ暂 会计研究袁ԦԗԗᎢ渊ϕԗ冤院ሉ ͧ ϕ
外袁智慧松德尧康盛股份等公司也都发布了员工持股计划 咱ϕ࿋暂 ऀ̶ዪપ ଢ଼ ጪቑᡥᤓᆁᡷᓴᓴ ᡫᆁይҪ ᆁऊႳᓴʘၘᔱᡥ ᡥᤓᑉႳ ᑉႳʑ
被动减持的公告遥 ၘᑉʘᓴၘᆁᤓʑᓴʘ ऊᓴᑉᤓᡫၘ院 ᑉႳ ᓴቑᡥᔱʘᔱይᑉᤓ ᔱႳׯᓴᡫᔱᑉᡫᔱᆁႳ 咱Ȥ暂 ÞᔱႳᑉႳይᔱᑉᤓ
Ü取差分后只保留本年度与上年度实施员工持股计 ᥌ᑉႳᑉᓴቑᓴႳᡫ袁 ϕࣷࣷԗ袁 ϕࣷ渊ϕ冤院 ࿋आ ͧ आ
划情况不变的样本与上年未实施而本年实施的样本袁这 咱ϕ 暂 ଲጪዪɕ ዪ ၘᓴ ይᑉၘ சᤓᆁऊ ᑉႳʑ ᔱႳசᆁʘቑᑉᡫᔱᆁႳᑉᤓ
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