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北京工商大学学报(社会科学版)摇 摇 摇 摇 2019 年摇 第 2 期

摇 摇 表 1摇 主要变量的描述性统计
变量符号 变量名称 观测值 均值 标准差 最小值 最大值
consume 居民消费率 420 0郾 361 0郾 063 8 0郾 229 0郾 640
unc 收入不确定性 420 12郾 40 3郾 561 0郾 042 7 26郾 83
hp 商品房平均售价 420 2 100 1300 791郾 3 8 300
childr 少儿抚养比 420 24郾 06 7郾 039 9郾 600 44郾 70
oldr 老年抚养比 420 13郾 09 2郾 976 7郾 400 26郾 56
fin 政府财政支出 420 975郾 9 563郾 9 105郾 4 3700
ind 产业结构 420 0郾 974 0郾 502 0郾 497 4郾 165
infra 交通基础设施水平 420 3 900 4 100 124郾 2 22 000
pgdp 人均 GDP 420 1郾 385 0郾 743 0郾 369 3郾 857
lres 金融发展水平 420 1郾 147 0郾 395 0郾 537 2郾 585
urb 城镇化水平 420 50郾 94 14郾 42 24郾 76 89郾 61
rate 预防性储蓄动机 420 2郾 578 0郾 506 1郾 500 3郾 456
igap 城乡收入差距 420 3郾 093 0郾 641 1郾 845 5郾 121

表 2摇 收入不确定性与居民消费的分位数回归结果
q20 q40 q60 q80
* *** ***
- 0郾 000 7 - 0郾 001 5 - 0郾 002 0 - 0郾 002 4
unc
(0郾 000 8) (0郾 000 8) (0郾 000 6) (0郾 000 8)
*** *** *** ***
0郾 085 8 0郾 096 2 0郾 099 4 0郾 098 4
lnhp
(0郾 013 6) (0郾 010 7) (0郾 007 1) (0郾 011 4)
- 0郾 684 0 *** - 0郾 689 7 *** - 0郾 683 1 *** - 0郾 607 2 ***
常数项
(0郾 100 5) (0郾 084 1) (0郾 056 4) (0郾 083 1)
样本量 420 420 420 420
2
Pseudo鄄R 0郾 478 2 0郾 498 7 0郾 500 3 0郾 508 6
摇 摇 注: 、 、 分别表示在 10% 、5% 、1% 的显著性水平下显著;括号内为标准差;采用自抽样法(Bootstrap)抽样 300 次
** ***
*
获得 p 值和临界值。
费影响的结论相一致,但在不同的消费分位上,收 高,住房价格对消费的促进作用就越大。 这表明
入不确定性对消费影响的程度差别较大,且显著 在样本期内,我国住房价格的上涨对居民消费具
性也各有不同。 随着消费分位的增加,收入不确 有显著的“财富效应冶。
定性对消费的影响程度在逐渐上升,且显著性也 (二)不同房价条件下,收入不确定性对居民
在逐步上升。 在 20% 的消费分位上,收入不确定 消费影响的门槛估计
性对消费不存在显著的影响,可能的原因在于,消 1郾 门槛模型的建立
费能力较低的人群通常收入较低,受限于收入水 通过分位数回归可知,在样本期内,收入不确
平,其收入不确定性的大小并不会显著影响其拥 定性对消费的影响随着分位的不同,系数差别明
有的实际财富量,且由于消费习惯的存在,除非短 显且显著性各有不同,当分位较低时,其影响并不
期内获得大量财富,否则消费能力较低的人群很 显著。 本文认为,收入不确定性对消费的影响可

难在短期内调整其消费行为。 能存在非线性关系,其作用可能存在发生转变的
同时可以看出,在不同的消费分位条件下,住 临界点。 由于房价波动可能使居民的收入不确定
房价格对消费均有显著的促进作用,且分位数越 性增加,因此,本文将通过建立门槛模型,在控制

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