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北京工商大学学报(社会科学版)摇 摇 摇 摇 2019 年摇 第 1 期

在经济危机期间,其股票收益率更高。 在企业社 二、制度背景与研究假设
会责任履行情况和信息披露质量的影响因素方 (一)制度背景
面,王海妹等 [6] 从外资参股、高管和机构持股等 我国对上市公司社会责任履行情况及相关信
角度出发,探讨了公司治理特征对企业承担社会 息披露的关注开始于 21 世纪初,相比发达国家时
责任的影响。 周中胜等 [7] 从外部正式制度环境 间较晚。 中国石油于 2001 年发布的《2001 年健
的视角研究了政府干预、法律环境和要素市场的 康安全环境报告》被视为中国上市公司重视社会

发达程度对企业社会责任履行的影响。 贾兴平、 责任履行和社会责任信息披露的开端。 自此以
刘益 [8] 则探讨了舆论压力和市场竞争强度对中 后,越来越多的上市公司自愿公开披露社会责任
国制造业上市公司社会责任信息披露情况的影 报告。 为了加强对上市公司社会责任信息披露的
[9] 发现公司 CEO 的家庭环境
响。 Cronqvist & Yu 管理和监督, 监 管 机 构 适 时 出 台 了 相 关 政 策。
对公 司 社 会 责 任 履 行 情 况 具 有 显 著 影 响。 2006 年深圳证券交易所发布《上市公司社会责任
Mcguire et al. 检验了宗教对企业社会责任信息披 指引(征求意见稿)》旨在引导和规范企业承担社
露的影响 [10 - 11] 。 Giuli & Kostovetsky [12] 从政治关 会责任及披露社会责任履行信息。 进一步,2008
联的角度,探析了企业与政党的关联对其履行社 年上海证券交易所发布《关于加强上市公司社会
会责任和 披 露 社 会 责 任 信 心 的 影 响。 Dyck et 责任承担工作暨发布掖上海证券交易所上市公司
[13] 则利用 40 多个国家的数据采用跨国研究的 环境信息披露指引业的通知》,明确指出鼓励在上
al.
方法,发现机构投资者能够提高企业社会责任的 海证券交易所上市的公司公开披露社会责任信
履行质量。 上述研究从公司内部特征、外部正式 息。 同年年底,上交所对在该所上市的公司披露
环境等角度出发,探索了企业社会责任信息披露 社会责任报告提出了具体要求,明确“上证公司
质量的影响因素,但鲜有文章从文化这一非正式 治理板块冶 样本公司、发行境外上市外资股的公
制度视角出发探析其对社会责任信息披露质量的 司及金融类公司应披露社会责任报告。 2009 年,
影响。 制度经济学认为制度安排对经济增长是至 深交所要求“深圳 100 指数冶 成分股对外公开披
关重要的。 作为制度的重要组成部分,非正式制 露社会责任报告。 除强制要求披露的企业外,我
度对企业经营决策具有十分重要的影响。 在我国 国监管机构鼓励其他有条件的上市公司自愿公开
当前的转型经济时期,由于转轨经济时期法律等 披露社会责任报告。
正式制度的缺失和不完善,非正式制度往往发挥 综上所述,现阶段我国监管机构对上市公司
重要作用甚至在一定程度上替代正式制度。 在此 社会责任报告的披露要求是强制披露与自愿披露
背景下,研究文化这一非正式制度如何发挥作用, 相结合,总体上仍属于自愿披露。 相关监管要求
影响上市公司企业社会责任这一非强制性信息的 的发布使得我国上市公司社会责任报告披露日渐
披露质量,有助于深化对企业社会责任影响因素 规范,同时社会各界对社会责任信息的关注也促
的理解。 基于此,本文主要研究我国不同地区的 进了上市公司对相关信息披露的重视。 本文整理
文化差异是否会影响辖区内上市公司社会责任信 了我国上市公司 2009—2016 年的社会责任报告

息披露质量。 披露情况,具体如图 1 所示。 结果显示,自 2009
本文可能的研究贡献如下:第一,现有文献主 年起,我国上市公司披露社会责任报告的数量不
要考察公司内部特征及外部正式制度对企业社会 断增加,从 2009 年 471 家到 2016 年 795 家,数量
责任信息披露质量的影响,本文将文化这一非正 增长近一倍。 其中,自愿披露社会责任报告的公
式制度引入企业信息披露的分析框架之中,丰富 司数量增长幅度更大,2016 年自愿披露的公司数
了相关研究,有助于加深对社会责任信息披露的 量较 2009 年增长接近 2 倍。 图 1 的趋势表明我
理解。 第二,从区域文化的分析角度,实证检验了 国上市公司对社会责任信息披露越来越重视。
文化这一非正式制度对上市公司社会责任信息披 (二)研究假设
露质量的影响,扩展了现有非正式制度与企业行 作为世界四大文明古国之一,中国具有五千多
为关系的研究。 年的悠久历史。 在民族历史发展过程中,文化在政

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