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北京工商大学学报(社会科学版)摇 摇 摇 摇 2018 年摇 第 5 期

表 4摇 国企政府控制层级的调节效应

变量 Central = 1 Central = 0 Central = 1 Central = 0
0郾 008 - 0郾 025 ** 0郾 002 - 0郾 006
Promotion
(0郾 55) ( - 2郾 48) (0郾 11) ( - 0郾 51)

0郾 189 - 0郾 522 ***
Roa 伊 Promotion
(0郾 71) ( - 2郾 81)
*** *** ***
0郾 841 0郾 868 0郾 635 1郾 444
Roa
(3郾 45) (4郾 43) (1郾 57) (4郾 90)
0郾 086 *** 0郾 106 *** 0郾 085 *** 0郾 106 ***
Size
(7郾 81) (11郾 23) (7郾 81) (11郾 23)

0郾 036 - 0郾 147 ** 0郾 035 - 0郾 150 **
Lev
(0郾 51) ( - 2郾 50) (0郾 51) ( - 2郾 55)
0郾 003 0郾 001 0郾 003 0郾 001
Ci
(0郾 35) (0郾 20) (0郾 34) (0郾 25)

*** ***
0郾 431 0郾 113 0郾 431 0郾 116
Cash
(3郾 93) (1郾 28) (3郾 92) (1郾 32)
*** *** *** ***
- 0郾 546 - 0郾 336 - 0郾 547 - 0郾 331
Capital
( - 6郾 63) ( - 6郾 32) ( - 6郾 64) ( - 6郾 24)
*** *** *** ***
0郾 003 0郾 007 0郾 003 0郾 007
Firstshr
(3郾 95) (11郾 50) (3郾 96) (11郾 48)
*** ***
- 0郾 585 0郾 235 - 0郾 583 0郾 219
Independ
( - 3郾 19) (1郾 52) ( - 3郾 19) (1郾 42)
* *
0郾 000 0郾 003 0郾 000 0郾 003
Mshr
(0郾 07) (1郾 85) (0郾 06) (1郾 94)
- 0郾 004 0郾 428 - 0郾 002 0郾 416
HHI
( - 0郾 02) (1郾 34) ( - 0郾 01) (1郾 30)
** *** ** ***
- 0郾 021 - 0郾 027 - 0郾 021 - 0郾 027
GDP
( - 2郾 47) ( - 5郾 46) ( - 2郾 47) ( - 5郾 48)
*** *** *** ***
0郾 065 0郾 042 0郾 065 0郾 042
Unemploy
(4郾 50) (3郾 70) (4郾 50) (3郾 65)
*** *** *** ***
11郾 016 10郾 867 11郾 027 10郾 863
_cons
(11郾 22) (19郾 02) (11郾 23) (19郾 04)
Industry 控制 控制 控制 控制
Year 控制 控制 控制 控制
样本量 2 689 5 173 2 689 5 173

2
Adj_R 0郾 318 0郾 311 0郾 318 0郾 312
摇 摇 注: *** 、 ** 、 分别表示在 1% 、5% 、10% 水平下显著;括号内为异方差稳健标准误修正后的 T 值。
*
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