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北京工商大学学报(社会科学版)摇 摇 摇 摇 2019 年摇 第 5 期

   资源类制成品以及技术制成品的出口效应和进                            进口效应大于出口效应;其次,将“一带一路冶 沿
   口效应。 第 1 列中 lnOFDI 的估计系数为负,并                    线国家分为新兴经济体和非新兴经济体两类后
   在 1% 的水平上显著,而第 4 列中 lnOFDI 的估                   发现,中国在非新兴经济体的投资主要表现为
   计系数不显著,说明中国在非新兴经济体的投                            贸易进口促进作用,而在新兴经济体的投资更
   资对初级制成品出口存在显著抑制作用,但对                            多地表现为出口促进作用。 为了厘清中国对不

   初级制成品进口没有显著促进作用。 第 2 列、                         同类型国家的直接投资对进口效应、出口效应
   第 3 列中 lnOFDI 的估计系数均不显著,表明中                     差异影响的来源,本文进一步从行业角度检验
   国在非新兴经济体的投资对资源类制成品和技                            了中国在“一带一路冶沿线国家的直接投资对不
   术制 成 品 的 出 口 没 有 显 著 的 促 进 作 用。 第 5             同行业进出口的作用,结果发现:中国在“ 一带
   列、第 6 列中 lnOFDI 的估计系数都显著为正,且                    一路冶沿线国家的直接投资对技术制成品的出
   均在 1% 的水平上显著,表明中国在非新兴经济                         口存在更大的促进作用,同时对初级制成品与
   体的投资对资源类制成品和技术制成品的进口                            资源类制成品的进口存在较大的促进作用。 其
   存在显著的促进作用,其中对资源类制成品的                            中,在新兴经济体的投资主要表现为对技术制
   进口促进效应相对较大。 对比表 6 与表 7 的回                       成品的出口促进作用,而对资源类制成品和技
   归结果可以发现,两者之间存在较大 的 差 异。                         术制成品主要表现为进口抑制作用;在非新兴
   从出口来看,中国在新兴经济体的 OFDI 促进了                        经济体的投资对资源类制成品和技术制成品的
   技术制成品的出口,而在非新兴经济体的 OFDI                         进口存在促进作用,但对初级制成品出口存在
   对技术制成品的出口没有显著的促进作用。 从                           替代作用。 这说明随着中国产业结构的升级和
   进口来看,中国在新兴经济体的 OFDI 对资源类                        在全球价值链地位的攀升,中国产品的技术附
   制成品和技术制成品的进口存在显著的替代效                            加值逐年上升,促进了“ 一带一路冶 沿线国家对
   应,而在非新兴经济体的 OFDI 对这两类产品的                        我国技术制成品的进口。
   进口则存在显著的互补效应。 因而,在出口方                               (二)政策建议
   面,中国对新兴经济体直接投资对技术制成品                                “一带一路冶倡议是近几年我国对外开放的
   的出口促进作用更大;在进口方面,中国对非新                           一个重大举措,而对外投资、贸易进出口是其中的
   兴经济体直接投资对资源类制成品和技术制成                            重点内容。 关于中国对“一带一路冶 沿线国家对
   品的进口促进作用更大。                                     外直接投资与贸易之间关系的研究,在目前中美
       此外,本文研究对外直接投资对贸易效应的                         贸易摩擦背景下具有重要现实意义。 结合本文实
   影响,可能存在因遗漏变量、存在双向因果关系等                          证研究结论,提出如下政策建议。
   造成的内生性问题。 对此,本文首先通过更换核                              第一,加大对“ 一带一路冶 沿线国家的直接
   心解释变量,用对外直接投资流量衡量中国对外                           投资力度。 本文的研究表明,对“ 一带一路冶 沿
   直接投资规模进行回归;其次,参考王胜等                     [7]  的  线国家的直接投资对于我国贸易进出口具有积

   做法,选择滞后一期 OFDI 为工具变量,利用 2SLS                    极的促进作用,因而在目前全球贸易逆全球化
   方法进行回归。 最终得到的主要回归结果(限于                          的态势下,加大对“ 一带一路冶 沿线国家的直接
   文章篇幅不再列示) 与前文一致,表明本文的实                          投资,有利于促进我国与沿线国家的贸易合作,

   证结论具有稳健性。                                       消除贸易壁垒,为稳出口、稳增长提供更多的政
       五、结论与政策建议                                   策选择。 第二,“ 一带一路冶 沿线国家制度环境
       (一)结论                                       存在较大的不确定性,对相关国家的投资存在
       本文基于“ 一带一路冶 倡议,研究了中国对                       较大的风险。 因此,在企业“走出去冶 的过程中,
   “一带一路冶 沿线国家直接投资的贸易效应,实                          政府应该对“一带一路冶 沿线国家可能存在的风
   证结果表明,中国在“ 一带一路冶 沿线国家的直                         险提供权威信息,为企业投资提供相应的咨询
   接投资总体上存在贸易促进效应。 具体来看,                           和风险评估服务;企业自身则需要提前对投资
   首先,中国对“ 一带一路冶 沿线国家直接投资的                         目标国进行调研分析,充分评估投资风险,制定

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