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北京工商大学学报(社会科学版)摇 摇 摇 摇 2019 年摇 第 1 期

摇 摇 表 5摇 odi 对经济增长质量的动态效应检验结果
eco effi stab sustain
变量
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)
*** *** *** * *** ***
0郾 616 4 0郾 661 5 - 0郾 099 8 - 0郾 083 7 - 0郾 002 7 - 0郾 019 0 0郾 204 4 0郾 245 8
odi
(18郾 96) (18郾 14) ( - 2郾 61) ( - 1郾 95) ( - 0郾 10) ( - 0郾 61) (5郾 33) (5郾 73)
0郾 027 0 0郾 041 6 ** 0郾 242 2 *** 0郾 261 1 *** - 0郾 067 5 *** - 0郾 091 6 *** - 0郾 138 1 *** - 0郾 104 9 ***
time
(1郾 53) (2郾 32) (11郾 64) (12郾 32) ( - 4郾 47) ( - 5郾 98) ( - 6郾 63) ( - 4郾 96)
odi 伊 time 伊 0郾 325 9 *** 0郾 335 0 *** 0郾 275 5 *** 0郾 257 2 *** - 0郾 025 1 - 0郾 011 1 0郾 167 6 *** 0郾 141 7 ***
d_0year (9郾 27) (9郾 50) (6郾 65) (6郾 19) ( - 0郾 83) ( - 0郾 37) (4郾 04) (3郾 42)
odi 伊 time 伊 0郾 391 7 *** 0郾 381 3 *** 0郾 234 8 *** 0郾 224 3 *** - 0郾 015 3 - 0郾 025 2 0郾 105 5 * 0郾 105 8 *
d_1year (7郾 31) (7郾 09) (3郾 72) (3郾 54) ( - 0郾 33) ( - 0郾 55) (1郾 67) (1郾 67)
odi 伊 time 伊 0郾 588 7 *** 0郾 561 2 *** - 0郾 038 8 - 0郾 039 0 0郾 073 6 0郾 031 3 - 0郾 392 7 ** - 0郾 362 9 **
d_2year (4郾 36) (4郾 16) ( - 0郾 24) ( - 0郾 25) (0郾 64) (0郾 27) ( - 2郾 47) ( - 2郾 28)
控制变量 无 控制 无 控制 无 控制 无 控制
- 0郾 010 2 0郾 110 3 *** - 0郾 104 5 *** - 0郾 035 4 - 0郾 170 4 *** - 0郾 378 6 *** 0郾 398 2 *** 0郾 578 6 ***
_cons
( - 0郾 62) (3郾 02) ( - 5郾 41) ( - 0郾 82) ( - 12郾 15) ( - 12郾 17) (20郾 59) (13郾 48)
2
R 0郾 103 8 0郾 108 0 0郾 155 5 0郾 258 6 0郾 205 1 0郾 116 3 0郾 179 1 0郾 188 7
样本量 7 398 7 398 7 398 7 398 7 398 7 398 7 398 7 398
摇 摇 注: *** 、 和 分别表示 1% 、5% 和 10% 的显著性水平;()内数值为纠正异方差后的 T 值;变量 year、region 和 industry
*
**
已控制。
数符号与显著性均没有发生根本性变化,说明回 本 [25] 。 因此,东道国的经济水平会较大程度地影
归具有良好的稳定性。 响中国企业对外直接投资的区位选择,经济水平
我们主要考察在加入控制变量时的情况,发 更高的发达国家、经济自由度高的地区更容易吸
现经济增长稳定性的回归中,odi 伊 time 伊 d_0year 引中国企业的投资 [26 - 27] 。 那么,随之而来的问题
系数为负,而在经济增长质量、效率与可持续的回 是,境外投资企业数量的差异是否会对其国际生
归中该系数显著为正。 odi 伊 time 伊 d_1year 系数 产和经营活动产生差异? 以及不同导向型的经营
t
i
与上述方向一致,尤其是企业在对外直接投资之 活动又分别能从东道国获得哪种类型的溢出? 为
后第 1 年,仍对我国经济增长质量有促进作用,并 更深入地分析对外直接投资与我国经济增长质量
且这种正向影响随着时间推移具有递增趋势。 而 的影响,本文依据“东道国收入水平冶 “境外投资
在企业进行 odi 的第 2 年,除了对经济经济增长 企业数冶以及“企业经营范围冶将对外直接投资进
质量与可持续性具有显著影响外,对经济增长效 行了区分,以期研究不同类型的对外直接投资影
率与稳定性影响并不显著,整体看来,系数显著性 响经济增长质量的差异性。
水平下降。 以上结果表明,odi 对经济增长质量的 1郾 总指标检验
作用可能存在 1 年的滞后期,由于 odi 企业通过 表 6 报告了不同类型对外直接投资对我国经
设立当地研发机构或并购等方式获取先进技术与 济增长质量的影响,序列(1) ~ (2)是按东道国收
管理经验,不仅反馈到国内存在时滞,而且转化为 入水平的检验结果,序列(3) ~ (6)以此类推。
本土企业的一部分还需要时间。 只有在技术知识 首先,对比加入控制变量前后的估计结果可
积累达到一定程度后,才能明显提高本土企业的 知,核心解释变量的系数符号和显著性水平未
产品创新能力,提高生产效率,从而提升经济增长 发生明显变化。 其次,我们再对表 6 进行具体

质量,增强了经济增长的可持续性。 分析。 第一,交互项 odi 伊 time 伊 dtype_1 的系数
(四)对外直接投资对经济增长质量的异质 显著为正,而 odi 伊 time 伊 dtype_2 的估计系数显
性检验 著为负,表明跨国企业对经济水平较高的目的
从传统经济因素的视角来看,企业对外直接 国进行投资,有益于我国经济增长质量的提升。
投资的动机是为了寻求市场、资源、效率以及资 这是因为我国企业在“ 走出去冶 的过程中,一方

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